Сегодня мы наконец завершим цикл статей про вероятность наступления общемировой рецессии в ближайший год.
Рекомендую ознакомиться с прошлыми частями цикла:
Будет ли новый мировой кризис в 2020 году? Часть 1
Будет ли новый мировой кризис в 2020 году? Часть 2
Будет ли новый мировой кризис в 2020 году? Часть 3
Ждать ли новый мировой кризис в 2020 году? Часть 4
Еще раз вернемся к факторам, свидетельствующим о скором наступлении нового кризиса:
- Проблемы на рынке ликвидности США.
- Региональная напряженность.
- Рецессии уже наблюдаются.
- Перекупленность.
- Региональные кризисы.
- Инверсия кривой доходности облигаций.
- Импичмент Дональда Трампа.
- Отрицательные ставки.
- Падение прибылей компаний.
- Цикличность.
- Торговые войны
- Снижение ставок
- Замедление темпов роста
- Ухудшение настроений
- Выборы президента США 2020 года.
Также мы рассмотрели часть факторов, способных пошатнуть уверенность в новой рецессии в 2020 году:
- Ни один существующий индикатор не может гарантированно указать на рецессию.
- Слишком много разговоров про кризис.
- Торговая сделка будет заключена.
- Регуляторы будут бороться до конца.
Сегодня рассмотрим последние 2 фактора "против" нового кризиса и подведем итоги.
- Замедление темпов роста – это еще не падение экономики. «Экономика замедляется – все пропало» — кричат сейчас из многих новостных источников. На самом же деле, мировая экономика продолжает расти, только чуть медленнее, чем раньше. Китай все еще растет практически на 6% в год – это невероятные темпы. Чтобы эти показатели ушли в отрицательную область, понадобится ни один год.
- Трампу нужен рост. Действующий американский президент сейчас является главным ньюсмейкером в мире (Twitter и т.д.). Текущая его задача – переизбраться на второй президентский срок. Выборы пройдут в ноябре 2020 года. Как минимум, до этого срока Дональд Трамп будет прилагать максимум усилий, чтобы рынки росли вместе с экономикой.
Это лишь те факторы, которые нам известны. Рассматривать их надо скорее в образовательном ключе, чем в прогнозном. Запомните еще раз – никто не знает, когда наступит кризис и каким будет его масштаб.
Очевидно, что причин в пользу скорого наступления общемировой рецессии достаточно, однако мое собственное мнение здесь следующее – у рынков еще есть время (по крайне мере, до 2021 года). Я считаю, что у мировой экономики и фондовых рынков присутствует запас прочности, как минимум, на год-полтора. В первую очередь это связано с превентивными (надеюсь) действиями мировых Центральных Банков.
Еще одно мнение – кризис будет совершенно непохожим на предыдущие. К примеру, может сформироваться сценарий долгосрочного изматывающего боковика с нисходящим направлением, когда все Центробанки снизят ставки в отрицательную область. Экономика уже не растет из-за перегрева, ей нужен кризис для обновления цикла, но регуляторы не дают этому случиться, что и приведет к вялотекущему боковому движению, для выхода из которого импульсный толчок даст настоящий «черный лебедь». Но это только один из вариантов.
Пожалуй, я уверен и в еще одном факте – обвал не будет мгновенным. Рынки не упадут на 50% за день – все будет долго, изнурительно и с откатами. Разворот же наступит тогда, когда градус панических настроений станет максимальным. Кроме того, истинная причина кризиса достоверно станет известна только спустя определенное время после его начала (ранее – от нескольких месяцев до года).
В итоге, считаю, что время есть, но становится все нервознее. Пока я не собираюсь существенно сокращать долю акций в пользу консервативных инструментов в своем портфеле, однако и от активных покупок лучше воздержусь.
Успехов!
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets
Если вам понравилась статья, то подписывайтесь на канал и ставьте лайки!
Вам также может быть интересно:
Ключевая ставка и ее влияние. Часть 1
