Как с помощью одного критерия убрать 80% опасных для вашего портфеля ПИФов? С вами Иван Жданов (к.э.н., инвестор, предприниматель)
☝️Критерии оценки эффективности Паевого Инвестиционного Фонда (ПИФа) позволяют выбрать из всего многообразия тот фонд, который показывает лучшие результаты. Все критерии оценки можно разделить на оценки по доходности, по риски и доходность/риск.
Я расскажу про критерии отношения доходности риска, т.к. он включает в себя доходность с поправкой на риск. Ориентируясь только на доходность, мы можем выбрать высоко рискованные фонды с агрессивной стратегией управления, отсутствием страховки, что в случае кризисов (периодичность которых возрастает) или не предвиденных колебаний рынка приведет к большим убыткам.
Одним из лучших коэффициентов оценки ПИФов служит Коэффициент Сортино (Sortino ratio). Он очень схож с коэффициентом Шарпа за исключением того, что при оценке риска берется только те наблюдения, где значения доходности ниже определенного уровня, который обычно берется за значения доходности безрискового актива или относительно точки безубыточности. Другими словами, данный коэффициент учитывает только волатильность в периоды спада (нисходящий риск). Чем выше данный показатель, тем выше эффективность управления фондов.
📑 В таблице ниже представлены лучшие ПИФы по управления доходность/риск за год. В тройку лидеров входят Ингосстрах Пенсионный (от Ингосстрах Инвестиции), БСПБ-Сбалансированный (БСПБ Капитал) и ВТБ Фонд Драгоценных металлов (БКС). Несмотря на то, что доходность за год была близкой, лучшие результаты по управлению на основе коэффициента Сортино показал ПИФ Ингосстрах пенсионный.
Подпишись на актуальную аналитику и рекомендации в моем Телеграм Канале → перейти в телеграм канал
