Продолжаем анализировать влияние изменения ключевой ставки на основные экономические метрики. Рекомендую ознакомиться с прошлыми частями цикла статей:
Зачем ЦБ РФ резко "роняет" ключевую ставку?
Ключевая ставка и ее влияние. Часть 1
Ключевая ставка и ее влияние. Часть 2. Инфляция
Влияние изменения ключевой ставки на курс национальной валюты
При изменении величины ключевой ставки, Центральные Банки всегда (прямо или косвенно) влияют на курс национальной валюты. Для наглядности рассмотрим валютную пару рубль-доллар. Смоделируем 2 варианта развития событий (снижение либо же повышение ставки).
- Ставка снижена. Растет спрос на деньги – в экономике становится больше рублей (ставка ведь снижена по рублевым кредитам, а не валютным). Инфляция начинает расти, а рубль теряет стоимость не только сам по себе на внутреннем рынке, но и по отношению к другим валютам (доллару) на внешнем рынке. Почему может падать стоимость рубля? Из-за снижения на него спроса. Теперь рублевые способы накопления средств (вклады, облигации) приносят меньшую доходность. Иностранным инвесторам это не нравится, и они начинают искать прежний уровень доходности при сопоставимых рисках. Если такая доходность будет найдена (к примеру, в другой стране), то иностранные инвесторы (не все конечно же, а только часть) продадут облигации, выведут деньги со вкладов, продадут рубли и получат за них доллары (к примеру). Как следствие, рубль больше продают, меньше покупают, и он теряет в стоимости по отношению к другим валютам.
- Ставка повышена. Рублевые активы дают бОльшую доходность, чем прежде. Иностранные инвесторы покупают рубли и вкладывают их в рублевые активы, прежде всего депозиты и облигации. Спрос на рубль растет – он дорожает (укрепляется к другим валютам).
Таким образом, если возникают какие-либо внешние шоковые ситуации, то ЦБ РФ может прибегнуть к повышению ключевой ставки для сдерживания обесценения национальной валюты и, как следствие, замедлить рост инфляции. Ведь, например, если иностранный(!) холодильник стоил $1000 – 65 тыс. руб. при курсе доллара в 65 руб., то без изменения долларовой цены при обесценении рубля до 80 руб. за доллар, холодильник взлетит в цене до 80 тыс. руб. К примеру, в декабре 2014 года после введения санкций против России наш ЦБ поднял ставку сразу с 10,5% до 17% для сдерживания обвала рубля и роста инфляции.
В следующий раз будут рассмотрены: безработица, долговой и фондовый рынки.
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets
Ключевая ставка, безработица, акции и облигации
Кто страдает от снижения ключевой ставки?
Если вам понравилась статья, то подписывайтесь на канал и ставьте лайки!
Вам также может быть интересно:
Как не разориться на бирже? Правила
Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?
Будет ли новый мировой кризис в 2020 году? Часть 1
