Четыре в основном незамеченных рыночных индикатора говорят о том, что основные потрясения еще впереди, даже несмотря на то, что акции поднялись до ряда новых исторических максимумов, казалось бы, упорядоченным образом. «С 2007 года ни один другой раз не видел, чтобы все четыре из них были настолько сжаты одновременно», - отмечает Джейсон Гепферт, президент Sundial Capital Research, в примечании для клиентов, цитируемом в подробном отчете Business Insider, который приводится ниже.
Четыре датчика в основном анализируют настроения инвесторов и риск. Когда все четыре индикатора одновременно находятся вблизи нижних значений своих годовых диапазонов, как и сейчас, индекс волатильности CBOE (VIX) в среднем увеличивается на 50% или более в течение следующих двух месяцев. Единственное исключение в недавней истории было в 2007 году. «Это не обязательно означает, что акции упадут, но это хорошая ставка на то, что в определенный момент VIX подскочит», - отметил Гепферт.
Несмотря на комментарии Гепферта, VIX часто называют «индикатором страха» для рынка, потому что он имеет тенденцию расти, когда акции падают.
KEY TAKEAWAYS
Волатильность фондового рынка, измеряемая VIX, была низкой.
Но самодовольный рост опционов указывает на рост VIX.
Индикаторы предполагают, что этот пик VIX может быть неизбежным.
Значение для инвесторов
Четырьмя показателями Гепферта являются: (1) снижение числа медвежьих ставок по сравнению с бычьими ставками на рынке опционов, измеряемое 10-дневным отношением пут / колл; (2) стоимость покупки защиты от понижения с опционами пут опускается по сравнению со стоимостью покупки потенциала роста с опционами колл, которая измеряется перекосом пут-колл S & P 500; (3) хедж-фонды создали рекордную чистую короткую позицию в VIX, большая ставка на то, что волатильность останется низкой; и (4) разрыв между ценами четырехмесячных и двухмесячных контрактов VIX является самым высоким с января 2018 года, подразумевая, что некоторые инвесторы надеются получить прибыль от более высокой волатильности в будущем.
Некоторые инвесторы говорят, что рост волатильности может сопровождаться огромными спадами и потерями. «Это очень необычное время», - говорит Джим Карни, генеральный директор Parplus Partners, хедж-фонда, который фокусируется на торговых стратегиях, связанных с волатильностью. Он уверен, что повышение волатильности неизбежно, хотя он и не знает, когда. Прямо сейчас он видит «пузырь» на рынке опционов с преобладанием бычьих ставок, которые окупаются по мере роста рынка, но которые могут привести к большим убыткам в случае скачка волатильности, как это произошло в феврале 2018 года.
Думая о будущем
VIX открылся 20 ноября по значению 13,42. Его 52-недельный максимум 36,20 был достигнут во время внутридневных торгов 26 декабря 2018 года, в тот же день, когда S & P 500 достиг дна после своей массовой распродажи в декабре. Движение VIX в этом году показывает тенденцию роста основания, но, кажется, встретил уровень сопротивления в верхних 20-х, согласно колонке в Barron's. Этот технический аналитик прогнозирует, что, если недельный уровень закрытия VIX превысит 32, он, вероятно, возрастет до 50–55.
Между тем Индекс тревожности Investopedia (IAI) регистрирует нейтральные уровни беспокойства. Это запатентованная мера настроения инвесторов, основанная на самых популярных статьях Investopedia читателей по всему миру.
Понравилась статья? Тогда поставь лайк, подпишись на канал и оставь комментарий!
