Подошло время поговорить о надежности облигаций. Именно поговорить, потому что чёткого и однозначного рецепта не существует. Кроме того тема невероятно обширна и привязана в каждом случае к конкретному периоду времени. Так что вопроса надежности мы будем касаться практически в каждом материале, так или иначе.
Для начала дадим определение: под словами "надежность облигаций" мы понимаем определённые критерии, повышающие степень сохранности вложенного капитала, нашего капитала. Ничего абсолютно надёжного не существует! Никто и ничто не гарантирует долговременного существования эмитента, стабильно высоких показателей его отчётности и вообще, отсутствия определённого умысла в его действиях. Те же рейтинги именитых агентств сегодня есть, а завтра нет - уже отозвали. Причём никто не несёт никакой ответственности за наши деньги, кроме нас самих!
банковский вклад куда надёжнее облигаций - распространённое заблуждение, но об этом здесь (ссылка активна).
Имея ввиду изложенное, за бенчмарк надёжности облигаций мы принимаем разумеется офз, подробнее критерии надёжности и соответствующую классификацию мы рассмотрим в статье Критерии надежности облигаций.
Продолжим. Какие же риски подстерегают нас в мире облигаций? Их два:
дефолт
падение котировок
Если первый всем хорошо известен, про второй почему-то забывают, вероятно считают его прямым следствием первого. Практика показала нам, что это далеко не так, причин падения котировок больше чем одна. И если вы не хладнокровный норвежский пенсионный фонд, то сбежите из бумаги при падении котировок, причем на самом дне.
Тем не менее и первый, и вторый риски можно минимизировать, если помнить, что БИРЖА - ЭТО:
1% ЭКОНОМИКИ
4% ВЕЗЕНИЯ
95% ПСИХОЛОГИИ
Нет, не получится купить и забыть. Мы ведь помним, что капитал требует внимания и времени, так? А почему? И как сократить риски?
Дефолт - это неисполнение эмитентом своих обязательств. А когда может наступить такой случай в облигации? На момент, погашения, оферты, амортизации или выплаты купона. Это означает то, что в остальное время облигацию можно совершенно спокойно держать. Риска дефолта нет.
Со вторым риском, риском падения котировок, дело обстоит сложнее, не сильно сложнее, но всё же. В этом случае найти правильный путь (ход мыслей, если угодно) поможет констатация очевидного факта: котировка не падает тогда, когда она растет.
Сказанное звучит странно и непривычно, неестественно, как-то глупо что ли... Эти слова адресованы не Вашему сознанию, Дорогой Читатель. Неосознанное разберется с их смыслом лучше. Надеюсь, по-крайней мере...
То есть какова наша задача? В обширном море стульев облигаций, найти те, гамбсовские по которым не прямо завтра погас/купон/оферта/аморт, те, которые демонстрируют потенциал роста. Остаётся малюююсенький затык: как такие найти?
Два первых общих шага:
✨объективную и независимую информацию о параметрах облигаций - сроках обращения, предстоящих выплатах и т.п. предоставляет финмаркет и в частности его проект русбонд. Сайт потребует пройти несложную процедуру регистрации - оно того стоит;
✨определить потенциал роста тоже задача не из области фантастики, котировки облигаций движутся, и движутся абсолютно по тем же принципам как остальные рынки, хотя почему-то, для большинства даже опытных торговцев, это звучит откровением.
Осталось выбрать собственно вид анализа поведения котировок: фундаментальный, технический или volume spread analysis - последний не то чтобы редко используется, даже редко упоминается (наверное поэтому замечательно работает🙃). Однако лучше не зацикливаться на одном виде, а применять все закономерности в комплексе (зацикливаться вообще вредно). Мы обязательно остановимся на вопросах аналитики далее объёма/цены в следующих публикациях.
Благодарим за внимание!
С Вами был Центр "надежные-облигации.рф" (контакты на сайте), учреждение занимается бесплатным консультированием обычных людей, решивших изучить новые для себя возможности в мире надежных (другими не занимаемся) российских облигаций, начиная с открытия счета. Учреждение не предоставляет индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
общаемся с коллегами здесь, в соответствующей теме форума мфд: "надежные корпоративные облигации и чуть-чуть офз"
наш канал в телеграмм (для тех, кто уже в теме): @надежные-облигации.рф или https://t.me/reliablebondsrf
подписаться на дзен-канал можно тут.
а вся теория по порядку здесь