Вход 17600 руб.
Целевая цена 20000 руб.
Потенциал роста 13% 👍
Временной горизонт удержания позиции 6 мес.
Норникель – российская горно-металлургическая компания, мировой лидер по производству никеля и палладия. С начала года бумаги Норникеля выросли на 42% благодаря росту цен на эти металлы, сильным финансовым результатам, а также щедрой дивидендной политике. Мы полагаем, что эти факторы не изжили себя, а текущая коррекция предоставляет возможность для покупки акций компании с целью в 20 000 руб., что на 13% выше уровня текщих котировок.
Факторы роста 👆
✅ Сильные финансовые показатели. Согласно отчетности Норникеля по МСФО за I полугодие, выручка компании увеличилась на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $6,2 млрд. Чистая прибыль при этом подскочила на 81% до $2,9 млрд. Показатель EBITDA возрос на 21% и составил $3,7 млрд. Хорошие результаты компании были обусловлены благоприятной конъюнктурой на рынке металлов, а также постепенным выходом на проектную мощность Быстринского ГОКа.
При этом компания показывает высокую эффективность. Рентабельность по EBITDA в I полугодии составила 59%.
Чистый долг по сравнению с предыдущим полугодием сократился на 27% до $5,1 млрд, а соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,8х, что является благоприятным фактором для дивидендов.
В текущем полугодии цены на металлы сохраняются на высоких уровнях, что позволяет рассчитывать на сильные финансовые результаты по итогам всего 2019 года. Долгосрочные перспективы никеля и палладия также выглядят оптимистично на фоне хорошего спроса со стороны автопроизводителей.
✅ Дивиденды. После двухлетнего перерыва Норникель в этом году возвращается к практике выплаты промежуточных дивидендов за 9 месяцев. Совет директоров компании рекомендовал выплату на уровне 604 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 3,4% к текущим котировкам. По итогам года этот показатель, превысит 11%, что является весьма привлекательным уровнем.
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 66
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)
