Скоро начинается 2020 год и я пот традиции хочу сделать экспресс анализ наиболее перспективных акций на основании модели дисконтирования будущих денежных потоков. И в это список попадают:
1) Черкизово
По итогам 2018 года Группа "Черкизово" показала позитивные результаты: нарастила выручку на 13,5% до 102,6 млрд руб., операционную прибыль на 60%, чистую прибыль в 2 раза. Наибольший рост выручки пришелся на свиноводство (+26,2%), как за счет увеличения продаж, так и за счет роста цен. В 2019г компания продолжает демонстрировать высокие объемы производства в сегментах птицеводства и свиноводства в основном за счет активной экспансии.
2) ЛСР
"ЛСР" с 2018г начала показывать положительный свободный денежный поток. Денежные средства на балансе и сокращение коэффициента долговой нагрузки должны позволить "ЛСР" сохранить уровень дивидендов не менее 50% чистой прибыли
3) НМТП
Компания имеет одну из самых высоких рентабельностей капитала в России, которая все еще значительно недооценена рынком. Причина - привязка тарифов по стивидорным услугам к валюте, в результате чего, выручка компании выросла значительно в последние годы при практически неизменных издержках. В 2018 году «Транснефть» выкупила долю НМТП и стала контролирующим акционером, что должно позитивно повлиять на перспективу компании и сделать ее политику более прозрачной. В апреле 2019 года НМТП продала зерновой терминал и выручила 35,5 млрд рублей. То, каким образом НМТП распорядится деньгами, зависит от Транснефти.
4) М. Видео
После объединения с Эльдорадо и покупки Media Markt, Группа "М.Видео" стала одним из крупнейших розничных ритейлеров электроники. Консолидация позволила нарастить ключевые показатели компании в несколько раз, эффект от сделок будет заметен еще в 2019 году. Мы видим потенциал роста бумаг лучше рынка. "М.Видео" планирует вернуться к дивидендам в 2020г и направлять акционерам 60% от прибыли
5) QIWI
Российский платежный сервис Qiwi несколько лет подряд наращивает финансовые показатели. В 2017 году компания отказалась от дивидендных выплат из-за инвестиций в проект «Совесть», однако уже в 2019 году приняла решение возобновить выплаты, что означает окончание цикла крупных капзатрат и послужит драйвером роста стоимости бумаг. Компания дорого оценена по мультипликаторам, при этом имеет высокий потенциал роста.
Данный обзор не является торговой рекомендацией
