Главная проблема Владимира Путина и всей нашей страны - экономическая стагнация, продолжающаяся уже 12 лет. Причины стагнации "прячутся" в денежной политике ЦБ. Так, деньги банков в реальном выражении сейчас находятся на уровне ... 2007 года. Стоит ли удивляться стагнации? Далее подробности.
Судя по опубликованной ЦБ статистике, деньги банков на 1 декабря составляют 6,5 трлн. рублей. Много это или мало? И что такое вообще "деньги банков"?
Денежную базу в размере 18,6 трлн. рублей (это то, что эмитирует только Центробанк) можно условно разделить на две части:
а) деньги населения и предприятий в размере 12,1 трлн. рублей (М0 - наличные в обращении вне банковской системы) и
б) деньги банков в размере 6,5 трлн. рублей (их также называют банковскими резервами - это наличные в кассах банков и счета банков в ЦБ), см. схему.
Схема. Основные компоненты денежной базы и денежной массы
Именно деньги банков позволяют им поддерживать безналичные счета предприятий и населения в размере 44 трлн. рублей.
Ещё раз: имея "за душой" всего 6,5 триллионов рублей, банки поддерживают обороты счетов на сумму почти в 7 раз (!) большую - 44 триллиона.
Надо ли говорить, что объём денег банков (или, по-другому, банковских резервов) очень важен.
В декабре этот объём немного поднялся с двухлетнего минимума, отмеченного месяц назад, 1 ноября (график 1).
График 1. Деньги банков сейчас на уровне двухлетней давности
Нас, как всегда, интересуют показатели в реальном выражении, после корректировки на инфляцию (график 2).
График 2. Реальные деньги банков на уровне 12-летней давности
Открывается безрадостная картина: сейчас денег у банков столько же, сколько было в июне 2007 года. Какого роста экономики можно ожидать при такой ограничительной, сдерживающей политике ЦБ?
Вопрос риторический...
Реальный рост денег банков прекратился в 2018 году (график 3).
График 3. В реальном выражении деньги банков сократились на 12,4% за год
Падение с небольшими перерывами продолжается уже полтора года.
Резюме
При продолжении нынешней политики ЦБ выхода из стагнации ожидать не стоит.
P.S.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
