За последние полгода хайп на рынке электромобилей (electric vehicle, EV) стал настолько горячим, что сразу несколько компаний объявили о разработках собственных EV.
Apple. В конце декабря Reuters сообщило, что Apple планирует начать производство и продажи своего беспилотного электромобиля в 2024 г. Проект «Титан», который компания развивает с 2014 г., предполагает использование собственной батареи. По информации источников Reuters, аккумуляторная система #Apple способна «радикально» сократить издержки производства и эксплуатации EV, а также значительно увеличить запас хода на полной зарядке. В январе стало известно, что Hyundai Motor (KRX: 005380) вела переговоры с Apple в части партнерства по производству беспилотных электромобилей. Hyundai заявила, что получила запросы на сотрудничество в этой сфере от многих компаний. О результатах переговоров ничего не сообщается. Акции Hyundai на этой новости подорожали на 20%. Apple от комментариев отказалась. Очевидно, что компании нужен промышленный партнер, т.к. она не имеет собственных заводов и сетей сбыта автомобилей.
Baidu. 11 января китайская интернет компания Baidu (BIDU) заявила, что создаст совместное предприятие с автопроизводителем Zhejiang Geely (HKEX: 0175) для разработки электромобилей. Baidu станет контролирующим акционером, а #Geely – стратегическим инвестором. На этих новостях акции #Baidu взлетели на 15%, акции Geely – на 20%. Baidu планирует использовать имеющиеся наработки в системах автопилотирования, которые уже используют Toyota, Volkswagen, Ford и др. Кроме того, китайский интернет-гигант уже реализует проект роботакси. В Пекине, Чанша и Цанчжоу доступен её сервис Go Robotaxi с подстраховочным водителем за рулем. Компания планирует расшириться до 30 городов в Китае. Также Baidu получила разрешение на тестирование в Пекине 5 авто без подстраховочных водителей.
General Motors. General Motors (GM) 11 января заявила, что работает над батареей нового поколения для электромобилей в партнерстве с Honda Motor (HMC) и LG Chem (LG, KRX: 066570). Также GM сообщила, что планирует увеличить объемы производства своей текущей аккумуляторной системы Ultium. CEO GM Mary Barra подтвердила на конференции для инвесторов, что компания совместно с Honda работает над созданием новых электромобилей и проектами, связанными с двигателями внутреннего сгорания. #GM потратит дополнительные средства на расширение производственных мощностей батареи Ultium на площадке в Огайо. Производство батарей в Огайо на совместном предприятии с LG Chem будет запущено в следующем году.
Faraday. Start-up Faraday, по информации Bloomberg, планирует первичное предложение акций (IPO) на фоне горячего спроса на рынке. Faraday & Future Inc. ведёт переговоры Property Solutions Acquisition Corp. (PSAC) о выходе на биржу через присоединение к этой специально созданной публичной компании (SPAC). Property Solutions ищет финансирование в размере $400 млн для обеспечения сделки. Партнеры рассчитывают на оценку $3 млрд. Акции Property Solutions взлетели на 19% после появления этой информации.
В начале декабря стало известно, что китайский стартап AutoX приступил к тестированию беспилотных автомобилей. AutoX использует модель Pacifica от Fiat Chrysler (FCAU). Акционерами AutoX являются в т.ч. Alibaba Group (BABA), Dongfeng Motor Group и SAIC Motor Corp.
Xpeng Motors (XPEV) в конце августа 2020 г. разместила акции по $15, в ходе дебютных торгов они подскочили на 65%. А сейчас они стоят $54. P/S 85 (!).
Напомним, почти все крупные технологические компании и автопроизводители уже занимаются или объявили планы о разработке беспилотных электромобилей. Речь идет про Amazon, Tencent, Alphabet (Google) и пр.
Что это означает для обычного ритейл инвестора? Конец близок, либо уже наступил. Вся история напоминает многочисленные примеры развития ситуации на перегретых рынках. Вспомните акции, связанные с криптовалютами и блокчейн. Когда любая компания, даже не технологическая, которая заявляла, что будет что-то делать на блокчейн, тут же могла наблюдать, как её акции на бирже растут на 20-50% или выше. Вспомните бум "марихуановых" акций. У компаний не было существенной выручки, но они были оценены в миллиарды долл. с космическими мультипликаторами. Вспомните или прочитайте историю Xerox. Лидер рынка, компания, чье имя – синоним рынка, столкнулась с приходом многочисленных конкурентов. Акции рухнули и больше никогда столько не стоили, посмотрите архивы. Примеров таких бумов / пузырей много. Можно напомнить про акции «зелёной» энергетики в 00е, поищите исторические графики.
Вы имеете дело с перспективным рынком, все видят растущий спрос и потенциал. Все, кому не лень, пришли на рынок. Уже всем всё ясно. Большие игроки инвестируют десятки или сотни миллиардов долл., сократят издержки и понизят цены. Всё это неизбежно ухудшит продажи лидеров – Tesla, NIO и пр. Неизбежно упадёт их маржинальность. И далеко не факт, что вы сможете угадать, за кем будет технологическое лидерство в итоге. Короче говоря, если вы, подобно нам, не пришли на рынок в начале 2010х, мы вам не советуем инвестировать сейчас в эти перегретые акции. Вы попросту опоздали. У вас уже нет шансов сделать 10-20х на этих акциях. Потенциала остается мало, а риски возрастают с каждым днем. Мы уже начали сокращать позицию в Tesla, и продолжим это делать. Никому не хочется быть тем, простите, «лохом», который купит акции на исторических максимумах. И будет потом ждать возврата к этим уровням лет так 10. Здесь уже не осталось бизнеса, а остался в чистом виде хайп. Ищите новые идеи, новые компании, акции которых взлетят в 10 рази более. Те, кто сейчас купят, рискуют быть последними в этой игре в музыкальные стулья. Приходить на рынок тогда, когда о нём знает "каждая кухарка" - не самая лучшая идея.
Акции Tesla Inc. (TSLA) и Alibaba Group (BABA) входят в состав портфеля SUVE CM.
См. также: закрытие инвестиционной идеи Alexion Pharmaceuticals (ALXN) с доходностью 163% годовых.
Важная информация о блоге и описание стратегии инвестирования.
Полный список наших инвестиционных идей можно посмотреть в посте структура портфеля SUVE CM.
Аналитику и все публикуемые нами новости по Tesla и другим высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM или https://t.me/SUVECM
Твиттер @cmsuve.
