24 сентября Центральный Банк РФ провел для банков традиционный недельный депозитный аукцион. Раз в неделю российские банки имеют возможность разместить свободные рублевые средства на депозите в ЦБ РФ на неделю. Банки размещают средства в ЦБ для управления собственной ликвидностью, а ЦБ изымает эти средства на неделю для сдерживания инфляционных рисков и управления ставками межбанковского рынка.
Если в еврозоне банки вынуждены доплачивать европейскому центробанку (ЕЦБ) за размещение у него на депозитах своих свободных средств (ставка по депозитным средствам у ЕЦБ отрицательная, так как европейский регулятор безуспешно пытается заставить банки кредитовать экономику, а не хранить деньги у него на депозитах), то в России банки чувствует себя гораздо комфортнее и имеют возможность размещать средства в ЦБ по ставкам выше ставок по депозитам для физических лиц.
Так, по итогам очередного аукциона, проведенного 24 сентября, банки разместили на депозиты в ЦБ на неделю более 2 трлн руб. по средневзвешенной ставке 6,96% годовых. При этом средняя максимальная процентная ставка, которую ЦБ мониторит по депозитам 10-ти крупнейших банков, составила в 3-ей декаде августа 6,80% годовых. Если не брать максимальные ставки, то средневзвешенная стоимость вкладов населения обходится банкам еще дешевле. В частности, по последним доступным данным, соответствующая ставка по депозитам населения 30-ти крупнейших банков на срок до 1 года (на данный период банки в настоящее время привлекают более 80% средств населения) составила в июле 2019 года 5,28% годовых. Сами банки большую часть июля размещали свои средства на недельных депозитах в ЦБ РФ под ставки 7,40-7,47% годовых. И даже ставка по однодневным депозитам в ЦБ (такие операции российский центробанк проводит периодически в дополнение к недельным аукционам) также заметно превысила ставки по вкладам населения, составив в июле 7,33-7,39% годовых.
Данный пример является отличной иллюстрацией того, почему все попытки запустить кредитование реального сектора экономики до сих пор обречены на провал. Российская банковская система заливается дешевыми деньгами из бюджета, при наличии которых потребности в средствах населения у банков минимальны. Банки уже имеют все необходимые средства и регулярно снижают ставки по вкладам (снижают гораздо быстрее, чем сам ЦБ РФ снижают свою ключевую ставку), однако вместо кредитования экономики бюджетные средства регулярно направляются на депозиты в российский центробанк, обеспечивая безрисковую модель ведения бизнеса.
Изменить такую ситуацию могло бы лишь перекрытие доступа банковского сектора к бюджетным средствам. Тогда банки подняли бы ставки по вкладам населения и были бы вынуждены направлять средства на кредитование, так как депозиты в ЦБ РФ уже не обеспечивали бы положительную процентную маржу. Однако, с учетом грандиозных планов по выделению средств из бюджета на реализацию национальных проектов, изменить ситуацию вряд ли получится. В подобных условиях вкладчикам остается надеяться лишь на то, что ставки по рублевым вкладам не станут отрицательными, то есть не опустятся ниже официальной инфляции в 4%.
