Для принятия решения о вкладе собственных средств инвестору необходимо иметь представление о реальной стоимости компании. Под фактической ценой предприятия понимается денежная сумма, которую можно выручить при продаже компании в целом или отдельными активами. Для выяснения справедливой стоимости инвестиционного объекта проводится экспертная оценка акций компании, собственности и нематериальных ресурсов, принадлежащих компании.
Виды активов
Совокупность имущества, экономических ресурсов и финансовых средств, контроль над которым принадлежит собственникам или акционерам компании, является активами, подлежащими оценке. При этом учитываются те ресурсы, в которые вкладывались личные средства владельцев компании.
Что считается активами компании?
Активы компании бывают трёх видов:
1. Материальная собственность юридического лица. К ней относятся:
· земля;
· здания и сооружения;
· непромышленные объекты, оборудование, которое применяется для производства конечного продукта;
· движимое имущество;
· запасы сырья, готовой продукции (на складах);
· резерв топлива;
· дочерние предприятия;
· филиалы.
К материальным активам относятся объекты, принадлежащие компании, сданные в аренду третьим лицам.
2. Нематериальные ресурсы. В их состав входят:
· изобретения, которые решают производственные проблемы;
· промышленные образцы;
· товарные бренды;
· рацпредложения;
· авторские права;
· патенты;
· базы данных;
· IP-адреса.
3. Финансовые массы. Они включают в себя:
· наличность в кассах;
· средства на счетах в банках;
· акции сторонних компаний;
· чеки и страховые полисы;
· потребительские кредиты и специфические активы.
Основным критерием в оценке активов с целью инвестирования является их способность формировать и приносить доход.
Принципы оценки активов с целью инвестирования
Определение реальной ценности каждого вида активов требует особого подхода. Существует несколько методов оценки активов компании, проводимых с целью инвестирования в предприятие:
· рыночный или сравнительный – это анализ сегмента рынка, к которому принадлежит компания, выявление сделок, проводимых с аналогичным субъектом путём сравнения критериев и с корректировкой цены по определяющим признакам на дату проведения исследования с учётом ситуации на рынке и тенденциями динамики;
· нормативный – может значительно отличаться от рыночного, так как рассчитывается на основе методических рекомендаций Министерства имущества, Роскомстата, Земельного комитета (нормативы меняются с учётом ситуационных тенденций рынка);
· инвестиционный – часто этот метод считается необъективным, так как итог оценки во многом зависит от индивидуальных требований, мотивов и ожиданий инвестора: необходимо учитывать цели инвестирования (получение дохода «как есть», развитие производства, увеличение маркетинговой привлекательности и т.д.).
При оценке активов компании учитывается цель инвестиционного проекта, степень контроля, которую приобретает инвестор, ликвидность активов, риски (разница между реально полученным доходом и ожидаемым), временные рамки (настоящее – для дисконтирования финансовых потоков, будущее – для определения окупаемости затрат).
В объективной оценке нежилой недвижимости, финансовых масс, нематериальных ресурсов компании должна быть учтена заинтересованность третьих лиц – банков, других инвесторов, контрольно-ревизионных органов, страховых компаний, поставщиков и других субъектов, имеющих относительное влияние на бизнес компании.
Больше полезной информации вы можете найти в блоге на сайте компании «Максард».
