Друзья, я инвестирую с целью жизни на дивиденды - жизни на пассивный доход с выплат по акциям. Регулярных, стабильных и растущих. Один из самых популярных контраргументов к стратегии "Жизни на дивиденды" звучит так: а вот отменят ваши дивиденды в кризис, тогда-то попляшете!
Давайте разберем этот аргумент, потому что он действительно важен для понимания стратегии.
Начнем с вопроса: почему компании вообще платят и увеличивают дивиденды? Потому что у компании есть избыточная прибыль, которую она хочет направить на дивиденды с целью поощрения акционеров (к числу которых нередко относятся и сами владельцы компании).
Тогда почему компания может сократить или отменить дивиденды? Ответ очень простой - если у нее НЕТ прибыли для выплаты или увеличения дивидендов. Или руководство решило внезапно "насолить" акционерам из непонятно каких соображений. В первом случае - бизнес компании чувствует себя не лучшим образом. А во втором... обычно такое руководство быстро меняют на собрании акционеров - во всяком случае, в компаниях США.
Таким образом, действительно единственная реальная причина сокращения дивидендов или их отмены, единственный реальный фактор риска - это потеря компанией прибыли, это убыточный или не феноменальный бизнес. Но в этом случае компания в целом себя чувствует не очень хорошо.
А теперь посмотрим на компанию Кока-Кола - одну из любимых компаний Баффета.
- Компания платит и увеличивает дивиденды более 57 лет. Я еще не родился - а Кока-Кола уже поощряла своих акционеров более 20 лет!
- У компании Payout Ratio 75%. Это многовато, но все же 25% прибыли может быть направлено на развитие (хотя куда еще развиваться такому глобальному бренду) и иные нужды компании.
- У компании довольно уверенный рост прибыли на акцию - в 2009 году EPS был 1.53$, а в 2018 уже 2.08$
- Кока-Кола стабильно выкупает свои акции с рынка, используя для этого избыточные деньги.
- У компании великолепная маржинальность бизнеса - 30% и невероятный возврат на акционерный капитал в 35% (тот самый показатель, который Баффет считает одним из ключевых показателей качества).
- Да, у Кока-Колы есть долги, но показатели в пределах нормы, а ее денежный поток с запасом покрывает платежи по кредитам.
Даже такой беглый анализ позволяет сделать однозначный вывод: вероятность отмены или хотя бы сокращения дивидендов Кока-Колы ничтожно мала. Нет никаких причин, почему бы она не могла продолжать их увеличивать еще пару десятков лет (а то и больше).
И представьте, что в вашем портфеле не одна Кока-Кола, а скажем 10-15-20 качественных компаний, увеличивающих дивиденды на 5-10% в год. Даже если по какой-то невероятной причине одна компания сократит дивиденды или - вот ужас-то - полностью их отменит, рост по остальным компенсирует спад в доходе.
Какие выводы можно сделать, друзья? Если вы:
1) Инвестируете в качественные компании с реальным эффективным бизнесом
2) Поддерживаете диверсификацию портфеля на должном уровне
3) Ориентируетесь не на хайповые, а на стабильные, но прибыльные и доходные акции
Вам вряд ли стоит бояться сокращения или отмены дивидендов. Да, даже в диверсифицированном портфеле в случае серьезного краха рынка МОЖЕТ быть сокращение дивидендов по паре компаний (но скорее всего - нет). Но рост дивидендов по остальным акциям быстро закроет эту брешь.
Именно поэтому я уверен в своем растущем пассивном доходе.
Именно поэтому жизнь на пассивный доход с дивидендов выглядит намного реалистичнее, чем обычно вещают пророки инвестиционного апокалипсиса.
Удачи в инвестициях!
#дивиденды #инвестиции #акции #заработок #финансы #кризис
