Нынешняя администрация США пришла к власти два с половиной года назад и она пересмотрела торговые соглашения с несколькими её ключевыми союзниками, включая Южную Корею и двух ближайших соседей, Канаду и Мексику.
Кроме того, 15 месяцев назад, в мае 2018 года, США установили 10% тариф на китайские товары на 200 млрд. долларов.
Один из них потенциально может достичь 25% по состоянию на 1 сентября этого года, и теперь можно предположить, что пересмотр торговых соглашений, а также введение тарифов для одного из крупнейших торговых партнеров Америки могли бы уменьшить размер торгового дефицита США, который последовательно увеличивается в течение последних двух с половиной лет.
Теперь он вырос со среднего дефицита в 42 млрд долларов в 2016 году до среднего дефицита в 57 млрд. долларов в 2019 году.
Таким образом, возникает вопрос: почему, несмотря на все меры защиты и пересмотр торговых соглашений, дефицит торгового баланса США увеличивается, а не сокращается?
И ответ сводится к двум пунктам, во-первых, рост экономики и, во-вторых, движение валют.
Таким образом, с положительной стороны темпы роста в США были намного лучше, чем в большинстве других стран с развитой рыночной экономикой, что позволило потребителям США покупать гораздо больше товаров, произведенных как внутри Соединенных Штатов, так и импортных товаров.
С другой стороны, более медленный рост у некоторых ключевых торговых партнеров США означает, что их потребители не могут покупать столько экспорта из Соединенных Штатов. И вторая причина не столь позитивна, по крайней мере, с точки зрения администрации, это валютный рынок.
Валютные рынки, как правило, ожидают, когда тарифы будут повышаться и затем снижают стоимость валюты, на которую распространяются более высокие тарифы или менее благоприятные торговые условия.
Классическим примером этого будет последствие выборов 2016 года.
Одним из первых выводов, к которому пришли инвесторы, было то, что США разорвут условия сделок с Мексикой и Канадой и пересмотрят их на менее выгодные.
В ответ мексиканское песо очень резко упало в течении первой недели и далее за пару месяцев после выборов.
Только чтобы потом отскочить обратно из-за того, что NAFTA в основном изменил границы соглашения и переименовал его, а не изменил соглашение принципиально или по существу, но другим лучшим примером может быть Китай.
Когда в мае 2008 года США наложили 10% тариф на китайские товары на 200 миллиардов долларов, то в последующие три месяца, китайская валюта упала примерно на 9% по отношению к доллару США, поэтому ирония в том, что среди этих 200 миллиардов долларов за товары, облагаемые налогом в 10%, американцы теперь платят только на 1% больше, чтобы купить эти товары, но за оставшуюся часть экспорта Китая в США, который составляет подавляющее большинство, почти 340 млрд долларов дополнительного экспорта, американцы теперь платят на 9% меньше, чтобы купить этот товар.
Таким образом, в итоге американцы сегодня могут покупать товары из Китая дешевле, чем до того, как администрация подняла тарифы на Китай в мае 2018 года.
Более того, за последние несколько месяцев мы видели, как администрация объявила о том, что тарифы будут повышаться, а китайская валюта уже реагирует снижением.
Кажется, что валютные рынки полны решимости помешать усилиям администрации по введению более высоких тарифов, чтобы уменьшить размер торгового дефицита США.
Торговая идея:
Покупать пару USDCNH возле уровня 7.0
1 сентября смотреть по факту были ли подняты тарифы до 25%
В случаи роста тарифа, юань может продолжить падение в течении пары месяцев.
Приятного трейдинга!
Роман А.
Торговые идеи ждут вас в Группе Telegram: http://bit.ly/2FfyVa1
Рекомендуемый брокер: http://bit.ly/2YrNEaX
