Играет ли психология какую-то роль в трейдинге? Безусловно, и очень большую. Наверное, трудно переоценить эту роль тому, кто видит, как безумная толпа гоняет котировки вверх-вниз на десятки процентов, используя малейший новостной повод. А бывает, и вовсе без повода, или вопреки логике. Причем это относится не только к хилому российскому рынку, но и к американскому, например. И хотя кажется, что рынком движут технические (анализ графиков), либо фундаментальные (макро- и микроэкономические) показатели, психология толпы задает масштаб движения, а личная психология трейдера определяет качество решений. Страх и жадность движут и рынком, и каждым трейдером – страх потерять, и жадность наживы.
Поэтому о психологии стоит поговорить обстоятельно. Помню, как на заре фондового рынка, в 1997 году, когда еще не случилось масштабного обвала 98-го, один мой приятель наблюдал только первую волну падения. Оценив убытки (процентов 20, наверное), он подытожил: «А я верю, что это барахло — так он назвал свой портфель акций — еще вырастет, потому что слишком много я его купил. Буду держать, несмотря ни на что». Вот она, психология в чистом виде, когда желаемое выдают за действительное (в психологии это называют еще «предвзятостью к подтверждению») и на основе этого банального психологического заблуждения принимают важное инвестиционное решение.
А сколько раз мы слышали, чаще в том же 1998 г., в 2008 г., но и в другие годы тоже – «такое не может быть, чтобы акции упали еще, (после 30-50% падения), нужно покупать». «Эта акция уже не может стоить ниже»? Не забывайте простую формулу – между падением 90-% и 95-% падением (подумаешь, велика разница) разница в цене в … 2 раза. Например, у вас было 100 руб. и если вы потеряли от этой суммы 90%, то у вас осталось 10 рублей. А если вы потеряли 95%, то у вас осталось 5 рублей. Вот она искомая разница в 2 раза между 10-ю и 5-ю рублями. В более гуманном варианте, например, между 30-% падением и 40-% падением стоит снижение активов не на 10 %, а на 15 %!
И вообще, что значит «ниже не бывает»? В каждый момент времени цена определяется балансом между заявками на покупку и заявками на продажу. Поэтому в следующий момент она сдвинется в направлении, которое этот баланс покажет. Для понимания: вы кинули монетку 10 раз и все 10 раз выпал орел. Тот, кто думает, что в следующей попытке вероятность выпадения решки увеличилась, ошибается. Это называется «ошибкой игрока» – вероятность все также равна 0,5. Но вот 20-кратное выпадение орла – это уже повод задуматься, а не фальшивая ли у вас монетка. Применительно к фондовому рынку это означает, не перестаралась ли толпа, не загнали ли котировки слишком низко или слишком высоко.
Другая распространенная ошибка, это когда вероятность события мы оцениваем по доступности или «сочности» информации о ней. Так, например, наткнувшись на несколько положительных/ отрицательных новостей о какой-то компании, начинающий трейдер может увериться в том, что нужно как можно быстрее купить/продать эти акции. А ведь интернет поставляет нам эти новости в красочной обертке и в больших порциях. Обнаружив у себя такой ход мысли, нелишне вспомнить, что эти же новости известны всем и, скорее всего, рынок уже заложил их в текущую цену. На языке науки это называется «эвристикой доступности». В обычной жизни такая ошибка проявляется, например, когда мы больше переживаем за перелет на самолете, чем за автомобильную поездку – именно благодаря сенсационности и яркости описания редких авиакатастроф. Хотя вторые случаются гораздо чаще и сопровождаются большими жертвами.
Для того чтобы понять, как сильно мы порой ошибаемся в оценке вероятностей, проведем небольшой мысленный эксперимент. В метро вы видите девушку, которая читает какой-нибудь очень интеллектуальный роман. Ответьте быстро, что более вероятно: она – библиотекарь, либо она – банковский клерк? Большинство, что естественно, остановятся на первом варианте. А теперь, правильный ответ: более вероятно, что вы встретили банковского клерка, просто потому, что библиотекарей в наше время – всего пару сотен на весь мегаполис.
Надеюсь, эти примеры убедили вас в том, как важно изучать свой процесс мышления, тренировать свою интуицию и избегать ситуации, когда нужно очень быстро принимать решение.
