Вот вам задачка, есть 2 облигации с вот такими параметрами.
Номинал у них одинаковый 1000 рублей. Цена 800 и 1200 рублей соответственно. В момент погашения погасят основную сумму долга, то есть 1000 рублей. При этом доходность к погашению 1 облигации составляет 8% а 2 облигации 9%. Купоны нам неизвестны.
Какую из них вы купите себе в портфель, при условии, что это акции одной и той же компании? Правильный ответ будет в конце статьи.
Высокая цена облигации, покупать или нет
Многих людей смущает тот факт, что цена облигации может быть больше номинала, ведь погасят облигацию именно по номиналу, так какая разница какие купоны, если я сработаю таким образом в минус.
Запомните вот что - на рынке облигаций торгуют не ценой, а доходностью облигации. Цена облигации лишь производная от её доходности.
Поясню на примере. Смотрите, мы выпустили облигацию с купонным доходом в 7,5% годовых, номиналом и ценой 1000 рублей, датой погашения ровно через 1 год. Все хорошо, нас устраивает такая доходность и облигация отлично торгуется по этой цене.
Но вот, вдруг, ключевая ставка условного цб растет с 6% до 7%.
Нас с вами перестает устраивать доходность в 7,5%, мы теперь хотим не меньше 8,5%.
Вопрос: Как этой же облигации дать доходность больше?
Ответ: снизить цену. За счет снижения цены до 990, мы можем получить итоговую годовую доходность 8,5% годовых. Про такую облигацию можно теперь сказать, что она продается с дисконтом или со скидкой.
Верен и обратный процесс когда цена облигации растет.
Так какую облигацию нам выгоднее купить?
Ответ: Облигацию №2. Исходя из её доходности к погашению, цену мы вообще не берем в расчет, для принятия решения её вообще можно не смотреть. Запомните, на рынке торгуется исключительно доходность облигации.
Понравилось? Подпишитесь, поставьте лайк.
Вам будет интересно прочитать:
Как потерять все на фондовом рынке. 4 вредных совета.
Как увеличить свои доходы. 6 проверенных способов.
Скоро из бедности выхода не будет
Успехов друзья!
Annuit Coeptis.