Приветствую! Как оказалось, нас читают не только в России. Наш уважаемый читатель из Украины, попросил нас ВКонтакте поглядеть, что там происходит с украинской гривной и дать свой прогноз по её курсу.
Мы вновь идём навстречу интересам наших читателей и посвящаем этому отдельную публикацию. В процессе анализа мы обнаружили просто сногсшибательную штуку. О ней мы сейчас всем и расскажем.
Продолжим нашу эксклюзивную и Нестандартную аналитику.
Группа ВКонтакте: https://vk.com/paveldiushin_analytics
Автор ВКонтакте: https://vk.com/paveldiushin
В своих публикациях мы либо выражаем своё личное оценочное суждение, либо пишем в жанре фантастики - Альтернативная история. Все совпадения являются случайными. Вся информация берётся из открытых источников.
Итак,
Оговоримся сразу, в этой публикации наши оценки политической ситуации на Украине будут сведены к минимуму. Сейчас нас интересуют только графики и экономика.
Методика работы с графиками была нами подробно описана в предыдущей публикации "036. Корреляция курсов рубля и Евро к доллару США. Рубль - мировая валюта". Повторять их здесь мы не будем.
Сразу же перейдём к интересному. Для начала построим сравнительный график двух инструментов: курс рубля к доллару США и курс рубля к украинской гривне. График построен на днёвках.
Читать график просто:
Красный цвет - курс рубля к украинской гривне;
Синий цвет - курс рубля к доллару США.
Если график идёт вверх - рубль дешевеет, т.е. его курс падает.
Если график идёт вниз - рубль дорожает, т.е. он укрепляется.
Вот, что у нас получилось:
Крупно можно поглядеть тут.
Ну как вам корреляция? Даже никакого сглаживания графиков не надо. Мы думаем, что даже абсолютный дилетант и так всё уже увидел. Интересно, правда.
Перейдём к анализу графика. Рубль ведёт себя по отношению к украинской гривне абсолютно так же как к доллару США. Причём эти чудеса начинаются с известных всем событий, произошедших на Украине в феврале 2014 года. Ранее этого срока подобной корреляции не наблюдалось.
Это означает только одно, что с февраля 2014 года украинская гривна является полностью комплиментарной доллару США валютой. И имеет сто процентное долларовое наполнение. Проще говоря, для рубля, что гривна, что доллар - одно и то же.
Такое могло произойти только в случае, если НБУ (Национальный Банк Украины) полностью перешёл под контроль к эмитенту ведущей (главной) валюты. В данном случае - США. В результате чего, по отношению к рублю, гривна и стала так себя вести. В принципе, ничего плохого в этом нет.
По логике, получается, что гривна стала одной из мировых валют, комплиментарных к доллару США? Чтобы это понять, давайте добавим на график курс гривны относительно доллара США. И график курса гривны относительно другой мировой валюты - Евро. А для пущего эффекта, графики курса рубля всё же сгладим EMA 21 по High и скроем.
Голубой цвет - курс гривны к доллару США. Розовый цвет - курс гривны к Евро.
Вот, что получается:
Крупно можно поглядеть тут.
Как вы видите, с мая 2015 года курс гривны к доллару США и к Евро непрерывно падает. На этом временном отрезке плавного ослабления никаких признаков выполнения гривной законов колебания мировых валют, известных нам, мы не наблюдаем.
Как помнит уважаемый читатель из прошлой публикации, именно в мае 2015 года закончилась первая фаза превращения рубля в мировую валюту, комплиментарную Евро
Однако, если всё же предположить, что мы ошибаемся, давайте попытаемся применить к гривне наши знания о том, как действуют эти законы. Тогда мы получим следующее.
Гривна, после текущего укрепления в район 21-24 гривен за доллар, должна будет упасть к нему до около 30-33 гривен за доллар США. Что вполне соответствует параметрам бюджета Украины на 2019 год. В нём указан курс в около 30 гривен за доллар США. Скачать и поглядеть презентацию бюджета можно с официального сайта Минфина Украины. Дефицит бюджета на 2019 запланирован в размере 93,5 млрд. гривен (около 3,1 млрд. долларов США, при курсе 30 гривен за доллар ).
К Евро курс гривны должен будет сначала укрепиться до около 26 -27 гривен. Затем опустится до около 40 гривен.
Рубль упадёт к гривне до около 3,5 рублей за украинскую гривну.
Подчёркиваем. Этот прогноз справедлив только в одном случае - США твёрдо намерены продолжать поддерживать статус гривны как комплиментарной к доллару валюты. Т.е. они и дальше будут снабжать Украину необходимым недостающим гривне для выполнения законов колебания курсов мировых валют количеством долларов и евро. И других валют, например рубля.
С 1 января 2018 года наблюдается укрепление гривны к доллару США и Евро. Запомним этот факт.
Вернёмся к анализу графиков. Если вы внимательно смотрели первый график (там где рубль), то наверняка обратили внимание, что с февраля 2019 года обнаруженная нами корреляция прекратила своё существование.
Как вы помните, в марте 2019 года состоялись выборы президента Украины и в апреле победил Владимир Зеленский (Википедия)
Дадим этот промежуток времени более крупно:
Крупно можно поглядеть тут.
Первой причиной такой раскорреляции в виде множественного скачкообразного снижения курса рубля к украинской гривне, на фоне его параллельного укрепления к доллару США, являются крупные продажи Украиной рублей за гривны. Т.е. имеющиеся рубли переводятся в гривны.
Возможно что, на фоне введённых Россией против Украины экономических санкций, НБУ просто не может конвертировать имеющиеся у него рубли напрямую в доллары США или Евро. И вынужден за них покупать гривну.
Либо, это результат крупных покупок Россией гривен за рубли. Накопление Россией украинских гривен может быть подготовкой к четвёртой фазе ослабления рубля к доллару США. Накопленные гривны будут необходимы для укрепления и поддержания курса рубля. Так, как это произошло на самом первом графике. Эта причина кажется нам менее вероятной. Перед первой фазой настройки рубля подобного не наблюдалось. Рубль, наоборот, укреплялся к гривне.
Что из этого верно мы не знаем. Информации для анализа недостаточно.
Потерпи, читатель. Это уже середина текста и дальше будет интереснее
Напомним уважаемым читателям, что с 1 января 2018 года наблюдается укрепление гривны к доллару и Евро.
Именно с 1 января 2018 года и особенно в 2019 году Минфин Украины активно занимает на внутреннем рынке огромные объёмы валюты путём выпуска ОВГЗ - Облигации Внутреннего Государственного Займа.
В 2018 году на внутреннем рынке было занято около 3,5 млрд. долларов США и 42,9 млн. Евро. За первые семь месяцев 2019 года занято уже около 3,22 млрд. долларов и 189,34 млн. Евро. Поглядеть можно на сайте НБУ или на сайте Минфина.
Если в начале 2018 года займ в долларах США осуществлялся под 5,3% годовых (трёхлетки), то в 2019 году уже под 7,5% (трёхлетки). Рост доходности составил 41%. Так же в 2019 году сильно увеличилось предложение квартальных, полугодовых, годовых и двухлетних облигаций. А количество трёхлеток сократилось.
Внутренние займы в гривнах так же огромны. Доход по ним растёт, сроки обращения сокращаются. Желающие могут в этом убедиться по указанным нами ссылкам. Нас же, прежде всего, интересует валюта.
Исчезнувшая корреляция курса рубля к гривне и доллару США, а так же активный займ валюты на внутреннем рынке, с учётом роста доходности и сокращения сроков обращения облигаций, позволяет нам сделать предварительный вывод о том, что на Украине формируется классическая пирамида внутреннего государственного займа.
Когда мы искали необходимую информацию, мы обратили внимание на то, что население активно зазывается в ОВГЗ. Их уже может купить любой гражданин со своего смартфона
Рассмотрим ещё один интересный документ. Он называется "Информационная справка о государственном и гарантированном государством долге Украины" Скачать его можно на официальном сайте Минфина Украины. Либо, с переводом на русский, скачать у нас. Наиподробнейшую табличку по этой справке можно скачать так же сайте Минфина.
Это - оперативная информация по всему долгу Украины по состоянию на 30 июня 2019 года. Вот что там написано:
Общий долг Украины на 30.06.2019 года составляет 80,35 млрд. долларов США. В том числе общий внешний долг - 50,04 млрд. долларов. Общий внутренний долг - 30,31 млрд. долларов.
Из них, долг, гарантированный государством: внешний - 10,32 млрд. долларов; внутренний - 0,41 млрд. долларов.
В то же время, официальное количество ЗВР (золото-валютные резервы) на июль 2019 года, составляет суммарно вместе с золотом, 21,84 млрд. долларов. Скачать можно с сайта НБУ.
Как видите, гарантированный долг Украины равен ровно половине всех имеющихся у неё ЗВР. Отметим для себя это интересное совпадение.
Общий же долг Украины, превышает количество всех её ЗВР в 3,68 раза.
Итак, проанализировав имеющиеся данные, с высокой долей вероятности, мы можем сделать вывод о том, что США сократили или полностью прекратили комплиментарную поддержку гривны. Или собираются это сделать. В данный момент государство "пьёт собственную кровь" - за счёт построения пирамиды внутреннего государственного займа и за счёт внешних валютных займов, в том числе от МВФ.
Короче. Похоже США поматросили и бросили и теперь всё идёт к дефолту. Гарантированный государством долг будет выплачен однозначно. Деньги в ЗВР на это есть. Остальной долг будет реструктуризован. Белым господам его со временем, с извинениями и процентами за задержку, но выплатят. Остальных просто кинут на валюту.
При этом доля нерезидентов в ОВГЗ составляет всего 11% - 87,7 млрд гривен, т.е. около 3,13 млрд. долларов США при курсе в 28 гривен за доллар. (минпром.уа)
Обратите внимание, что заняв на внутреннем рынке только за полтора года около 6,7 млрд. долларов и около 232 млн. Евро, Украина признаёт гарантированным государством долгом только 410 миллионов долларов!
Текущее же укрепление гривны происходит за счёт выпуска ОВГЗ и только для того, чтобы украинские банки, элита, инсайдеры и уважаемые нерезиденты смогли уйти в валюту по выгодному курсу перед большим шухером.
Обвал курса гривны спровоцирует резкий рост инфляции. При этом, для обслуживания долга, номинированного в гривнах, их напечатают столько, сколько необходимо. Это даст дополнительную инфляционную нагрузку.
Вклады населения, номинированные в гривнах, скорее всего, будут обслуживаться нормально. Массовых заморозок гривневых вкладов, после установления нового равновесного курса гривны, мы не ожидаем. Вот только что на них можно будет купить - большой вопрос.
Что будет с валютными вкладами, вы, надеемся, догадываетесь.
По прикидочным расчётам, новый равновесный курс гривны установится в районах 46-50 гривен за доллар США; и 51-55 гривен за Евро. Рубль укрепится к гривне до 1,2 рубля за гривну. Очень мала вероятность, но чем чёрт не шутит, и до 80-90 копеек.
Реальная инфляция накопленным итогом составит около 120%.
Когда это произойдёт мы сказать не можем. По доступной нам для анализа информации этого спрогнозировать невозможно.
После установления нового равновесного курса гривны, количество ЗВР Украины составит около 12-15 млрд. долларов.
Самое забавное, что последовательно сначала может отыграть первый сценарий, а следом второй.
"Отака х**ня, малята" (с) Дід Панас
Что делать простому украинскому гражданину? Не покупайте ОВГЗ. По возможности погасите имеющиеся кредиты и не берите новых. Погасите долги. Сократите потребление в разумных пределах. Откажитесь от спонтанных и не обязательных покупок. Сделайте небольшой запас продуктов питания с длительным сроком хранения. А также предметов первой необходимости.
Если вы принимаете лекарства - купите их впрок на 3-6 месяцев. И поддерживайте этот запас. Если у вас есть проблемы с зубами и т.д., постарайтесь их решить. Если у вас поизносилась одежда или обувь - купите новые, но без фанатизма.
Свободные деньги вкладывайте в наличную валюту. Если у вас есть депозиты в гривнах, лучше переведите их так же в наличную валюту. Вы не профессионал и не сможете понять, когда началось. Вы просто не успеете выдернуть из банков свои деньги и сконвертировать их в валюту по приемлемому курсу.
Помните, самое тёмное время суток всегда перед рассветом
Если вам интересно, не забывайте ставить лайки и подписывайтесь на канал. Дочитывайте наши публикации до конца. Автору приятно, что его читают. Делитесь нашими публикациями с друзьями. Им тоже будет интересно
