Любопытный оксюморон и еще одно подтверждение перегретости финансовых рынков.
Существует класс корпоративных облигаций с высоким кредитном риском. Они называются "junk bonds". Из-за своего высокого риска они торгуются с более высокой доходностью, т.к. инвесторы готовы их покупать только при условии, что их высокий риск будет компенсировать более высокой доходностью. Поэтому они еще называются "high yield bonds", т.е. бонды с высокой доходностью.
Казалось бы, бонды с высокой доходностью должны давать какое-то хотя бы положительное (выше 0) значение доходности. Правильно же?
Нет, теперь уже неправильно. Согласно Bank of America Merill Lynch, 2% "high yield bonds", номинированных в евро, сейчас торгуется с отрицательной доходностью. То есть, купив такой бонд, вы получите номинальных денежных потоков даже меньше, чем заплатили.
Т.е. облигации с высокой доходностью могут приносить убыток.
Вот такое следствие "мягкой" денежной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ), которое приводит к росту стоимости активов всех классов.
