- Заседание ФРС США 19.06 (решение по ставке в 21.00)
Фокус рынков переключился с торговых войн на заседание ФРС, по крайней мере, до саммита G-20, который пройдет в конце июня. К слову, сериал «Торговая война США vs Китай» надолго, борьба идет минимум за несколько сотен $млрд.Рынок ждет решения по процентной ставке и комментариев главы ФРС. На этой неделе снижение ставки маловероятно, а вот на заседании в июле, согласно консенсус прогнозу Bloomberg, динамике доходностей американских государственных облигаций (UST10), данным по рынку труда, вероятность снижения близка к 60%. И рынок хочет получить подтверждения в смене курса ДКП из комментариев ФРС.Намеки на снижение процентной ставки сейчас и ее фактическое дальнейшее снижение в июле оставляют хорошие шансы американскому рынку акций переписать свои максимумы. Этим ФРС признает надвигающиеся проблемы, но покажет насколько быстро и кардинально может действовать (еще 2 месяца назад и речи не было о возможности снижения ставки). Кстати крупные игроки расходятся в ожиданиях (вчера Fitch заявил, что ожидает ускорения инфляции в США и прогнозирует вовсе повышение ставки), это может приводить к резким движениям рынка, когда ожидания крупных игроков не совпадут с реалиями рынка.
2. Российский ЦБ понизил ключевую ставку до 7,50%
Рынок получил намеки о дальнейшем снижении ставки, ОФЗ растут в цене, динамика рубля подтверждает сильный спрос на российские облигации, депозитные ставки по ТОП-10 банкам поползли в сторону 7% (7,31% текущая). Мягкая ДКП это долгосрочный позитив, и для долговых рублевых инструментов, и для рынка акций, и даже для рубля.Основная рекомендация - перекладываться из ОФЗ в квазигосударственные корпоративные облигации, т.е. облигации компаний, контролируемых государством. В них доходности выше по сравнению с ОФЗ на 80-100 базисных пунктов, а риск практически одинаковый.
Присмотреться можно к облигациям Газпрома Б22 или Б23, РЖД 1Р-14. Такой маневр позволит получить опережающий рост тела при фактически неизменном кредитном качестве.
3. Рынок акций РФ – в фокусе Газпром
На текущий момент топовая идея на российском рынке акций – покупка Газпрома. Акции интересны и для краткосрочной спекуляции и в долгосрок для крупных игроков.
Краткосрочно:
- ГОСА 28 июня, будут заявления о дальнейшей дивидендной политике;
- дата закрытия реестра на дивиденд 16 июля с учетом Т+2;
- акция стоит в одном качественном ряду со Сбербанком, который отсекался на дивиденд по 6,4%;
- даже если Газпром будет отсекаться по 6,7% (с небольшой премией за риск) это 248 рублей.
В ближайшие 30 дней Газпром имеет хорошие шансы сходить на 248-250 рублей (более 5%).
Долгосрочно:
- подтверждение руководства Газпрома к переходу на выплату 50% от ЧП по МСФО (ЧП будет очищаться от бумажной переоценки) на дивиденды в течении 2-3 лет;
- текущая фиксация минимального уровня выплат в 27% от ЧП по МСФО (как в этот раз);
- рост свободного денежного потока после ввода в 2019 году крупных проектов;
- сделанные ранее в 2020-2022 годах вложения окажут позитивное влияние на прибыль.
Таким образом, покупая Газпром, мы получаем топовую ликвидную бумагу, дивиденды по которой могут вырасти как за счет роста нормы выплаты, так и роста самой прибыли в следующие 3 года с текущих 16,6 рублей до 30 и более рублей. Потенциал роста такой бумаги будет заставлять крупных институциональных игроков наращивать долю Газпрома в своих портфелях.
«Вся сила в Pravde. У кого Pravda, тот и сильней!»
Присоединяйтесь к PRAVDA Invest и узнаете всю правду о финансах и инвестициях:
@pravdainvest — наша группа в VKontakte
@pravdainvest — наш канал в Telegram
@pravdainvest — наш Instagram
