Худший результат инвестирования — потеря капитала и долг брокеру. Понятно, если нет рабочей торговой стратегии слив ожидаем и закономерен. Хуже когда трейдеры понимают ситуацию и торгуют в плюс, но теряют депозит из-за неопытности.
Диверсификация или «не складывай все яйца в одну корзину»
Какой бы профессиональной ни была торговля, существует определённый процент убыточных сделок. Люди покупающие акции «Юкоса» рассчитывали на дивиденды или рост. В 2008 году не думали об ипотечном кризисе, и убытках банковской, металлургической или строительной отрасли. Не стоит вкладывать средства в одну компанию или сектор экономики.
Инвесторы, не хеджирующие инфляционные риски, пострадали из-за девальвации (обесценивание) в 2014 и 1998 году. Страхуют обесценивание капитала покупкой ценных бумаг, котирующихся в нескольких валютах. Это акции разных государств или еврооблигации.
Распределение рисков снижает прибыльность на малом временном промежутке. Но в итоге помогает не слить депозит или повысить доходность. Выгодность диверсификации (распределения рисков) математически доказал основоположник портфельной теории и Нобелевский лауреат — Гарри Марковиц.
Доверительное управление
Новичков инвесторов ждут спасители на сложном тернистом пути самостоятельной торговли. Выглядит план обогащения часто так:
Диверсификация невозможна из-за нехватки денег на торговом счёте , но инвестиционные фонды, ПАММы и гуру рынка Неважно Как Зовут гарантируют, что инвестиции не будут в избытке направлены в одну бумагу, отрасль или валюту. Торгуя в складчину не нужно слишком много средств, для защиты инвестиционного портфеля. С миру по нитке...Торгуем давно, понятно в плюс, терминологией владеем и на пиар средств и сил не жалеем.
Российские Биржи молодые, и пока законодательство определяющее наказание за убыток клиента в результате ДУ дорабатывается. Да и сами инвесторы то вложат деньги в офшорный ПАММ, то доступ к торговому счёту предоставят.
Возможно повезет, а возможно, управляющий при отсутствии денег чувствует себя хуже, чем при угрызениях совести. Мошенники используют два сравнительно честных способа отъёма денег у инвесторов.
Разнонаправленные сделки:
Продать акции одного клиента, одновременно купив ценные бумаги другому. В результате у одного плюс и заработанные комиссионные. У другого убытки, но придётся это пережить.
Перелив:
Торговая стратегия трейдера с положительным мат ожиданием. Например, с 30% убыточных сделок. Открыв одинаковым лотом по одному инструменту потенциально прибыльные сделки на личном (мамы, жены) счете и с большей долей вероятности убыточные на счету клиента, денежный поток спокойно переливается в карман управляющего.
При передаче средств в доверительное управление необходимо:
1. Наличие у управляющего статуса квалифицированный инвестор, иначе он не имеет права на эту деятельность.
2. Юридическое сопровождение, для утверждения в договоре максимальной « просадки» депозита.
3. Брокер у которого открыт счёт должен попадать под Российскую юрисдикцию.
Повышение ГО
У Фьючерсов и опционов установлен срок исполнения контракта, поэтому рынок на котором эти инструменты торгуются называется срочным. Если базовый актив, например, нефть материален, то фьючерс на нефть — инструмент, используемый для хеджирования или спекуляций. По сути, это ставка или пари. Чтобы участники спора произвели между собой расчёт, как залог используют «Гарантийное Обеспечение». Процент ГО изменяется в зависимости от волантильности (изменения стоимости) исходного инструмента. На фьючерс ОФЗ, не особо изменяющихся в цене, ГО ниже, чем на фьючерс акций или нефти.
Неприятности, возникающие из-за повышения ГО рассмотрим на примере фьючерса на вымышленную акцию. Итак, наша акция стоит 10 тыс. рублей. Чтобы купить фьючерс на ценную бумагу хватит 1 тыс. рублей на торговом счёте. Наша акция растёт и стоит уже 11 тыс. рублей. Одна тысяча рублей прибыли в кармане. А теперь, представим, что цена упала и наша акция стоит 9 тыс. рублей. Если не успеете пополнить счёт брокер закроет сделку по требованию Margin Call. Депозит слит, но это лёгкий испуг.
Хуже, когда происходит внезапное событие и на бирже начинается паника. При увеличении волантильности (скорость изменения цены) повышается и ГО. На наш фьючерс «Гарантийное Обеспечение» поднялось до 2 тыс. рублей, убытки за каждый пункт падения увеличиваются тоже в два раза. Соответственно Маржин Колл ждёт на уровне 10600 рублей, и прибыльная сделка превращается в убыточную. Если на рынках паника, то сервера перегружены и как следствие, нет доступа к торговому терминалу. Иногда в таких ситуациях брокер не ликвидирует убыточную позицию принудительно. Нет покупателей, по какой цене появились по той и закроет. Закрыл например, сделку по 8800 рублей. Рынок успокоился, ГО понизили, а депозита уже нет, ещё и должны брокеру.
По такому же принципу сливают с кредитным плечом на других рынках. Запоминающееся непредвиденное повышение ГО, и как результат, массовые сливы и долги брокеру было 9 апреля 2018 года. Тогда США ввели санкции. Перед праздниками, выборами, Брекзитом и другими запланированными событиями, влияющими на волантильность биржевых котировок, о повышении ГО предупреждают. В идеале торговать нужно без использования кредитного плеча. Но хочется заработать быстрее, больше и с наименьшими вложениями.
Репо
Каждая ценная бумага при покупке оформляется на владельца. В идеале информация хранится в депозитарии брокера и в Национальном расчётном депозитарии (НРД). Соответственно при банкротстве одного брокера, что происходит редко — ЦБ это тщательно контролирует, выбираете другого. Инвесторам предстоит дорога в очередь кредиторов, если на счёте валюта, фьючерсы или опционы.
Владельцам ценных бумаг брокеры предлагают услугу Репо (займ овернайт). Под процент ценные бумаги передаются в долг на оговорённый срок другим клиентам. Или наоборот под залог ценных бумаг занимаются деньги с выплатой вознаграждения кредитору. Кто на момент банкротства будет владельцем, известно только богу. Головная боль с возвратом бумаг обеспечена.
При желании отказываются от займа овернайт, но тарифы брокера будут выше, возможен отказ в кредитном плече. Некоторые рекомендуют при долгосрочных инвестициях вывести акции из депозитария брокера в НРД. Возможно, и стоит над этим подумать, чтобы потом не выяснять, кто же всё-таки владелец.
Редко, но происходят хакерские атаки или технические сбои. В этих ситуациях торги останавливаются и депозиты блокируются. Затем сразу или позже через суд инвесторы, получившие прибыль, возвращают деньги пострадавшим. Котировки фьючерса на нефть 25 декабря 2018 года, судя по реакции, техническим сбоем не назвать.
Руководители компаний иногда нечестны с акционерами. Со временем тайное становится явным. Подобные риски хеджируют (страхуют) общением с трейдерами на тематических ресурсах и диверсификацией.
О других проблемах, возникающих при самостоятельной торговле читайте в статье: Трейдинг. Твой путь?
