Крупные корпорации развивают собственные фонды и акселераторы, но также очень сильна поддержка со стороны государства в виде грантов.
Российский венчурный рынок вырос в 2018 году более чем в полтора раза: если в 2017-м его объем составил $471,3 млн, то в прошедшем — $714,7 млн, без учета сделок выходов. По данным аналитической компании Dsight, которая подготовила и опубликовала обзор венчурного рынка России, тот достиг определенной степени зрелости и даже преодолел кризис предыдущих лет, связанный с санкциями и спадом венчурной активности.
При этом на мировом венчурном рынке за прошедший год количество сделок сократилось на 8,7% (16 048 в 2018-м против 17 578 в 2017-м без учета выходов). Но это компенсировалось значительным ростом по объему вложенных средств: $169 млрд против $277 млрд — рост объема рынка составил 63,9%. Такая же ситуация в Европе: снижение по сделкам здесь составило почти 23% (3 353 против 4 345 без учета экзитов), объем — на 8,8%, с $20,1 млрд до $21,9 млрд.
Акселераторы и фонды
Прежде всего, рост на российском рынке произошел за счет увеличения среднего чека в сделках поздних стадий. Так, фонд прямых инвестиций Rusnano Sistema SICAR (АФК «Система» и Роснано) и индустриальный фонд Skolkovo Ventures вложили $8 млн в разработчика систем видеонаблюдения Ivideon.
В посевном сегменте венчурного рынка также зафиксировали рост: количество выросло на 46%, с 97 до 142 сделок, а объём — на 139%, до $11 млн. Это произошло за счет корпоративных акселераторов (их было запущено за год 20): прежде всего, Сбербанка (одного акселератора для внутренних проектов, второго — совместно с 500 Startups), КАМАЗ, МТС, QIWI Universe; а также акселерации в рамках ежегодной программы РВК Generation S. При этом эксперты предполагают, что в 2019 году появится еще несколько корпоративных акселераторов — от компаний, связанных с государством.
Кроме того, корпорации стали создавать и свои венчурные фонды: этому способствовало соответствующее поручение президента РФ Владимира Путина. Упростил задачу создания венчурных фондов и закон о государственно-частном партнерстве и концессиях в IT: благодаря этому начало расти количество фондов с участием РВК и Сколково.
ДИТ «Венчурный Фонд Сколково — Индустриальный I» был создан с участием корпораций «Вертолеты России» и РЖД, вложившими в фонд 600 млн рублей. В начел 2019-го РВК и Da Vinci Capital заявили о запуске фонда Da Vinci Pre-IPO Tech Fund объемом 6 млрд рублей для инвестиций в российские IT-компании с международным бизнесом, планирующих выходить на биржу. При этом Da Vinci Capital вложит в фонд не менее 1% общего объема, а остальные деньги будут привлекаться от институциональных инвесторов из Европы и Азии со средним чеком в $5 млн.
Частные инвесторы тоже были активны, но ротация среди них высокая: кто-то уходит в тень, кто-то — заявляет о себе. При этом лидеры ангельской отрасли не меняются несколько лет: прежде всего, это Александр Румянцев, Сергей Дашков, Игорь Рябенький.
Инвестиции в e-commerce и еду
С стороны крупных корпораций и стратегических инвесторов в прошлом году проснулся интерес к сфере e-commerce. Сначала Яндекс и Сбербанк запустили совместный маркетплейс «Беру», а потом Mail.ru Group, Мегафон, Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) при участии китайской площадки Alibaba Group объявили о создании совместного предприятия в сфере электронной коммерции под названием AliExpress Russia. МТС и фонд Baring Vostok вложили в онлайн-гипермаркет Ozon 3,5 млрд рублей.
Самыми бурно развивающимися сегментами российского рынка в 2018-м стали сервисы, связанные с sharing economy и сегментом foodtech. Сервис доставки готовых блюд «Яндекс.Еда» конкурирует с Delivery Club, принадлежащий Mail.ru Group. Каршеринг стал развиваться так активно по всей России, что в январе 2019-го заработал 1 млрд рублей, а Москва стала вторым городом в мире по количеству машин, которые можно взять в аренду.
p2b-кредитование
По мнению аналитиков Dsight, в прошлом году крупные стратегические инвесторы также переосмыслили p2p-кредитование — в сторону p2b-кредитования бизнеса физлицом, в том числе, и в России. Ранее в p2b-займы вкладывались в классические венчурные фонды (как ФРИИ, вложившийся в платформу кредитования бизнеса StartTrack). Однако сейчас сегментом заинтересовались Сбербанк и Ozon.
Первый хочет совместить модель краудлендинга с собственными инвестициями в юрлица, размещенными на площадке; а второй — на Ozon.Invest предлагает физическим лицам вкладывать от 10 тыс. рублей. Этот продукт будет рассчитан на поставщиков платформы и компании, которые продают товары на площадке, а не на открытый рынок заемщиков.
Инвестиции от государства
Поддержка со стороны государства в виде грантов по-прежнему очень сильна, отмечают аналитики. Деньги вливают по трем направлениям. Во-первых, через фонды, созданные госструктурами (Moscow Seed Fund или созданные при участии РВК фонды). Во-вторых, через формально частные фонды, созданные при поддержке государства (например, ФРИИ — Фонде развития интернет-инициатив). В-третьих, через различные грантовые программы.
Российским технологическим компаниям со стороны фонда Сколково, АСИ, Минобрнауки, Минпромторга и других структур было выделено 6,47 млрд рублей (почти $99 млн). Общий объем инвестиций на российском венчурном рынке составил $714,7 млн, значит, «грантовые» средства составили 13% от всех «инвестиционных». Но не исключено, что в дальнейшем количество и объем грантов будут сокращаться.
