День добрый! На связи Space Capitals – канал для начинающих инвесторов от инвесторов начавших. Сегодня мы поговорим об этапах отбора акций в инвестиционный портфель. Поехали!
Сразу оговоримся, что все мысли в статье носят чисто информативный характер и ни в коем случае не являются руководством к действию при покупке или продаже ценных бумаг.
Согласно самому популярному скринеру акций Finviz, на текущий момент (март 2019 г.) на мировых биржах обращаются акции 7573 компаний, и это только крупнейшие из них! На самом деле акционерных обществ в мире сотни тысяч. Как же нам отобрать из них дюжину лучших в свой портфель? В одном из интервью У. Баффету задали тот же вопрос, на что он ответил: «Начните с буквы “А”». Но не у каждого из нас есть время на изучение финансовой отчётности всех этих корпораций, ещё и за последние 20 лет. К счастью, мы разработали 3 простых действия для отсева компаний. Дочитайте статью до конца, там вас ждёт бонус, наш фирменный секрет отбора.
Итак, чтобы акция какой-либо компании попала в долгосрочный инвестиционный портфель Space Capitals, она проходит 3 этапа отбора.
Этап 1
Как вы помните, наши инвестиции осуществляются через российского брокера и СПб биржу, а значит необходимо, чтобы акции компании на ней обращались. Список акций, обращающихся на СПб бирже постоянно пополняется, а найти его можно на официальном сайте биржи.
Как это сделать? Берём, скачиваем актуальный excel файл со списком компаний с сайта СПб биржи, и копируем столбец с тикерами (tickers) в соответствующее поле на сайте finviz. Обратите внимание, что finviz воспринимает не более 450 тикеров для поиска, а значит нам придётся делать 2 запроса.
На первом этапе мы уменьшили количество компаний с 7573 до 757.
Этап 2
Теперь пора отобрать компании с хорошими показателями. Что же считать таковыми? Изучив ряд трудов в области инвестиций (Б. Грэм «Анализ ценных бумаг» и «Разумный инвестор», Ф. Фишер «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы», У. Баффет «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями», М. Баффет «Баффетология» и т.д.), мы в Space Capitals выделили основные показатели, которым должна удовлетворять растущая компания с устойчивым бизнесом:
- ROE 10% и выше
- Рост прибыли более 5%
- Рост выручки более 5%
- Payout Ratio не выше 40%
- Quick Ratio более 0,5
- Net Profit, Gross и Operating Margin более 10%
- Debt/Equity менее 1
Как применить эти фильтры? Все перечисленные показатели есть в том же скринере finviz. Безусловно, вы можете ужесточать или смягчать поиск по своему усмотрению.
На втором этапе мы уменьшили количество компаний с 757 до 100.
Этап 3
Естественно, только лишь формальных показателей мало для того, чтобы найти уникальные и успешные компании. На данном этапе нам придётся уже более внимательно изучить бизнес этих организаций, их финансовые отчёты за последние 15-20 лет и сделать выводы. Не переживайте, нам не придётся лезть на сайты компаний и искать в их дебрях десятки отчётов, ещё и на английском языке. Есть 2 неплохих ресурса, которые уже собрали всю финансовую информацию в удобном виде – это Macrotrends и Morningstar. Мы в Space Capitals чаще обращаемся к первому, т.к. в нём история более обширна, а также нет никаких платных элементов. Теперь наша задача отыскать компании, бизнес которых приносил с каждым годом всё больше и больше прибыли, рентабельность сохранялась на приемлемом уровне, и чтобы их показатели были наиболее стабильными и предсказуемыми. Здесь уже придётся немного поработать, благо компаний всего 97.
Как это сделать? Придётся зайти на сайт Macrotrends и вручную просматривать профили всех 97 компаний.
На третьем этапе мы уменьшили количество компаний с 100 до 40-50 (в зависимости от строгости проверяющего).
БОНУС! Секретный этап
Очевидно, нам не нужно складывать в портфель акции полсотни отобранных компаний. К тому же, если вы инвестируете через зарубежного брокера, вам доступно больше инструментов, а значит и список будет куда обширнее. Что же делать на последнем, самом важном этапе отбора? Как известно, основной успех (вплоть до 75%) долгосрочного инвестора зависит всего от двух факторов: психология и структура активов. Отбор же конкретных акций влияет на ваш результат не столь критично. Следовательно, вам нужно собрать такой портфель, чтобы вам было эмоционально проще переживать его взлёты и падения. Если ваша любимая акция падает, вы радуетесь, ведь вы можете докупить больше акций по скидке. Если ваша любимая акция растёт, вы снова радуетесь, ведь приятный сердцу бизнес растёт как на дрожжах. А вот нелюбимые акции вы будете хотеть продать на каждом вираже, закладываемом финансовым рынком.
Вывод:
покупайте акции только тех компаний, которые вам действительно нравятся (конечно, не во вред диверсификации портфеля).
После такого тщательного отбора остаётся, пожалуй, всего один вопрос – когда и по какой цене эти акции покупать? Не пропустите следующую статью, где мы обязательно об этом поговорим.
P.S. Благодарим за внимание!
После такого тщательного отбора остаётся, пожалуй, всего один вопрос – когда и по какой цене эти акции покупать? Не пропустите следующую статью, где мы обязательно об этом поговорим.
Вступайте в нашу команду, подписывайтесь на канал, обязательно поддержите нас лайком!
