Что происходит. Доналоговая прибыль «Ленты» в 2018 году оказалась на 3% хуже консенсус-прогноза — 36,2 млрд рублей, рентабельность снизилась по сравнению с 2017 годом и составила 8,8%. Годовая выручка увеличилась на 13% и достигла 413,56 млрд рублей, но чистая прибыль снизилась на 11,1% и составила 11,8 млрд рублей, говорится в сообщении компании.
Что это значит. Рынок ждал более внушительного улучшения показателя валовой маржи (это фактическая прибыльность компании, иными словами, сколько она получает с каждого рубля), пишет аналитик Альфа-банка Евгений Кипнис. Если в первом полугодии валовая маржа выросла на 2 п.п. в годовом выражении, во втором показатель снизился на 0,1 п.п. По итогам года валовая маржа достигла 21,5%, это на 0,1 п.п. лучше, чем в 2017-м.
Зачем мне это знать. В 2019 году компания планирует открыть всего 15 новых магазинов против 51 в прошлом году, что может негативно сказаться на выручке и прибыли. При этом капитальные расходы сократятся всего до 15 млрд рублей против 22 млрд в прошлом году, что тоже можно считать негативным сигналом.
С другой стороны, «Лента» сообщила, что может начать платить дивиденды с начала 2020 года, что поддержит акции.
Кипнис считает отчетность умеренно негативной для акций компании. К 14:40 по московскому времени бумаги дорожают до 212,7 рубля. Консенсус-прогноз двух аналитиков, опрошенных Bloomberg, 303 рубля за акцию через год.
Елена Давыденко
Читайте также:
★ Вся правда о кредитных картах
Хотите читать понятные новости про экономику и финансы — подписывайтесь на наш канал в Дзене или в Telegram.
