За последний месяц фондовый рынок без веских на то причин пошел вверх. Индекс американских компаний с наибольшей капитализацией S&P500 уже “маржинколит” (т.е. требует внести дополнительные средства для гарантии обеспечения открытых ордеров) играющих на понижение. Индексы РФ эмитентов аналогичным образом выросли.
Что мы имеем в итоге:
1) Рынки на грани глобального разворота, и кризис позади
ИЛИ
2) Это лишь ложный вынос вверх, и вскоре продолжится падение.
С одной стороны, хорошие новости могут сыграть на руку американскому фондовому рынку. Например, на ближайшем заседании ФРС США, которое состоится 29-30 января, американский регулятор может смягчить кредитно-денежную политику в текущем году, так как еще в декабре 2018 Федрезерв признал растущие риски для дальнейшего повышения базовой ставки и потому уменьшил прогноз по количеству ее повышений на 2019 год с трех до двух. Кроме того, сам Дональд Трамп активно ведет переговоры с Китаем и даже всерьез обсуждает возможность отмены пошлин на импорт китайской продукции, чтобы дать КНР стимул пойти на уступки в торговых отношениях с США.
С другой стороны, негативные новости могут способствовать очередному обвалу рынка. Вот некоторые из них:
▪️ Китай объявил, что рост экономики страны замедлится в 2019 и показатели ВВП будут хуже, чем в 2018.
▪️ Даже если правительству США удастся договориться с Китаем, сам Китай не застрахован от налоговых нагрузок (и это скажется на цене не в пользу конечного потребителя)
▪️ Экономика США в целом переживает не лучшее время
▪️ Рейтинг инвестиционной привлекательности РФ довольно низкий, к тому же против страны могут ввести новые санкции
▪️ Франция хочет ввести налоги на Apple, Google, Amazon и пр. транснациональных гигантов с оборотом более 750 млн долларов
▪️ У РФ возникли сложности в ходе переговоров с Японией
▪️ ВВС Израиля нанесли авиаудары по Дамаску
Американский рынок достиг дна в декабре, что совпало с сильным ростом уровня страха у инвесторов. Сейчас ситуация меняется: страх ушел, но и чрезмерной жадности инвесторов до акций мы пока не наблюдаем. Это свидетельствует о том, что еще какое-то время “быки” будут держать оборону и гнать рынок вверх, но такая ситуация будет носить временный характер.
#ВЧЕМБЕНЕФИТ
Фондовый американский рынок и акции эмитентов РФ выглядят не так уж привлекательно. S&P500, на наш взгляд, готов лететь дальше вниз. Техногиганты Apple и Tesla уже испытывают серьезные проблемы, из-за чего их акции подешевели от 10% до 15%. Вот почему покупать акции в ближайшие месяцы мы не рекомендуем.
