Вышли данные по денежной базе (в т.н. широком определении).
Номинальная денежная база закончила год выше отметки 16 триллионов рублей.
Удивительным и неприятным сюрпризом стало отсутствие традиционного (сезонного) всплеска денежной базы наблюдавшегося каждый год 1 января. Такой «заниженный» по сравнению с другими январь привел к резкому снижению темпов прироста денежной базы с 27 до 9%.
Выше рассмотрены номинальные величины.
Для реальной экономики важна статистика в реальном выражении. В постоянных ценах 2016 года денежная база опустилась ниже 15 триллионов.
На графике хорошо видна одна из причин застоя в экономике в течение последних 10 лет. В реальном выражении лишь в сентябре 2017 года денежная база превзошла значение, достигнутое ещё в 2007 году (оба значения на графике подписаны).
Но после недолгого роста сейчас опять наметилась стагнация. Темпы роста реальной денежной базы резко снизились.
Ещё в июле они были порядка +40%, а сейчас – лишь +4,8%.
Среднегодовые темпы показаны на графике синей линией. Замедления этих темпов в 1998, 2001, 2004, 2007, 2011 годах (см подписи к синей линии) неизменно с временным лагом приводили к экономическим неурядицам и кризисам.
В экономике происходило либо падение ВВП и инвестиций, либо их существенное замедление.
Другими словами, текущая динамика заставляет серьёзно насторожиться. Условным ориентиром для повышения уровня тревоги будет ситуация, а) когда начнётся падение и появятся красные столбцы, или б) когда синяя линия (среднегодовые темпы) опустится ниже отметки +15%...
