1 января 2019 года вступают в силу новые поправки в Налоговый Кодекс Российской Федерации.
Изменения затронут расчёт финансового результата по евробондам Минфина на Московской бирже - налог от продажи бумаги не будет зависеть от курса валюты.
Разбираемся подробнее.
Как было раньше
До вступления поправок силу налог по государственным еврооблигациям считался стандартно и скучно.
Для расчетов возьмем:
Одна облигация МинФина в вакууме, круглая.
Покупка - 1 000 $
Продажа - 1 100 $
Курс доллара А = 65 рублей.
Курс доллара Б = 62 рубля.
Посчитаем и посмотрим, сколько налога заплатим сейчас.
Общая формула для расчета налога:
Сумма продажи * Курс доллара - Сумма покупки * курс доллара = Налогооблагаемая база по сделке
Дисклеймер:
В примерах я не учитываю комиссии брокера и другие операционные расходы.
Они почти всегда идут в счет уменьшения общей налогооблагаемой базы.
Такие дела.
Примеры
Если доллар вырос:
1 100 $ * 65 p - 1 000 $ * 62 p = 71 500 - 62 000 = 9 500 рублей.
13% налог = 1235 рублей.
Если доллар упал:
1 100 $ * 62 p - 1 000 $ * 65 p = 68 200 - 65 000 = 3 200 рублей.
13% налог = 416 рублей.
Если доллар остался при своих
1 100 $ * 62 p - 1 000 $ * 62 p = 68 200 - 62 000 = 6 200 рублей.
13% налог = 806 рублей.
Я не буду расписывать примеры падения курсовой стоимости и роста курса доллара.
Мы получим убыток по позиции, но положительную налогооблагаемую базу по валюте. Это вполне очевидно и легко посчитать самостоятельно.
Краткий вывод
До вступления поправок в силу инвестор полностью зависел от колебания курса валют.
Может быть, даже нервно ворочался в кровати и употреблял алкоголь.
Налогооблагаемую базу сильно колбасит в зависимости от ситуации на валютном рынке.
Для долгосрочных инвестиций такие риски - плохой спутник.
Забрезжил свет валютной гавани
Но с 1 января 2019 года ситуация меняется кардинально.
Курс валюты больше не влияют на налог, безработица ликвидирована, ВВП вырос на 10%, мир во всём мире наконец.
Но, если ближе к реальности (увы):
В расчете налогооблагаемой базы будет учитывать только курс валюты при продаже бумаги.
Для инвесторов это означает, что можно больше не переживать, вырос доллар или упал - при любом развитии событий можно рассчитывать на заявленную купонную доходность или доходность к погашению облигации.
Опять примеры, Карл!
Если доллар вырос:
1 100 $ * 65 p - 1 000 $ * 65 p = 71 500 - 65 000 = 6 500 рублей.
13% налог = 845 рублей.
Если доллар упал:
1 100 $ * 62 p - 1 000 $ * 62 p = 68 200 - 62 000 = 6 200 рублей.
13% налог = 806 рублей.
Сравнение сумм налога
Рост курса валюты:
До поправок - 1235 рублей.
После - 845 рублей.
Падение курса валюты:
До поправок - 416 рублей.
После - 806 рублей.
Может показаться, что в случае с исключением валютного курса мы теряем в доходе. Однако это не так.
Ну... По крайней мере не всегда так.
При росте курса доллара мы потеряли в прибыли, но вот при падении - сохранили и даже заработали больше.
Карл, но ведь доллар всегда растет, а деревянный рубль ищет новое дно!
Отнюдь-с.
В период с 2016 по 2018 год доллар показал доходность -3.27% с просадками до -23% от курса начала 2016 года.
В январе 2016 умные и предприимчивые (так им казалось) ребята с огоньком в глазах и холодком в заднице ринулись скупать доллар на вершине пика по 80 рублей.
А потом 2 года с грустью в глазах смотрели, как их счёт показывает отрицательную доходность.
Пытаться прогнозировать курс валюты - заведомо проигрышное занятие, слишком много факторов на него влияет.
Глава ФРС чихнул в кресле, на Мадагаскаре подняли процентную ставку на 0,0001% - ситуация на валютном рынке кардинально изменилась.
А что, если еврооблигации куплены до 2019 года? Валютный риск останется?
Всё будет в порядке.
Если продать бумаги после 2019 года - правила нового расчета будут распространяться и на вас.
Подводим итоги
Инвестиционная политика нашего государства удивляет - появляется все больше и больше адекватных для инвесторов поправок и нововведений.
Шанс для инвесторов убрать валютный риск при долгосрочных вложениях в государственные бумаги - отличный шанс прикупить бумаг с валютной доходностью 4-5% годовых.
И при этом не остаться без штанов.
Вопросы и комментарии оставляйте после прочтения статьи, буду рад любой дискуссии.
Можно Лежа на Диване, зарабатывайте! ©