Коротко:
Средняя годовая доходность в процентах с учетом всех выплат по облигации. Универсальный показатель для сравнения различных облигаций.
Подробно:
Доход от владения облигациями складывается из двух составляющих. Первая - периодические выплаты купона. Вторая - разница между ценой покупки облигации на бирже и номинальной стоимостью, если вы держите облигацию до погашения.
Цены облигаций меняются каждый день, меняется и доходность инвестиций. Чтобы было легче сравнить несколько различных облигаций, используется понятие доходности к погашению. Это ставка вашего дохода в процентах годовых за весь срок обращения облигации. Она учитывает и текущую цену облигации при покупке, и все платежи купонов во времени, и выплату при погашении облигации.
Это по сути доходность всех выплат по облигации, которые еще называют потоком платежей. Доходность к погашению рассчитывается по формуле, которую финансисты называют внутренней нормой доходности потока платежей. Благодаря универсальности этой формулы, можно сравнивать рентабельность вложения в различные облигации, в том числе с разными сроками погашения. Это помогает инвесторам выбирать ценные бумаги.
В цифрах: Представьте, что две облигации двух эмитентов с одинаковым номиналом должны быть погашены через год. У одной из них купон – 8% и цена 90% от номинала, у другой купон 10% и цена 95% от номинала. Доходнее будут вложения в первую облигацию, так как вы через год получите 18% (8+10), против 15% (10+5) во второй.
Но доходность к погашению имеет один недостаток. Формула предполагает, что полученные купоны вы вновь инвестируете под ту же ставку доходности, а это происходит далеко не всегда. То есть, ваша реальная доходность будет чуть меньше доходности к погашению – но эту погрешность компенсирует возможность сравнивать различные облигации между собой.
Для оценки доходности вложений можно использоваться и другой способ – расчета текущей доходности облигаций. Этот метод больше подходит тем, кто предпочитает активно торговать облигациями, продавая их до даты погашения на бирже.
Цена облигации ◄ ● ● ● ► Текущая доходность
Все про облигации:
★ Как начать инвестировать в облигации. 10 первых шагов.
★ Чем на самом деле рискуют инвесторы в облигации. Без прикрас.
★ Гайд по налогам на облигации. Чтобы вы больше не путались.
Ваш лайк — золото для нашего канала. Понравилась статья — не забывайте поставить лайк ❤
Хотите читать полезные статьи про экономику и финансы — подписывайтесь на наш канал в Дзене или вTelegram
