Зачастую, при анализе рынка, мы наблюдаем такую картину: чем дольше отрезок времени, в котором меняется стоимость актива, тем меньше видимая волатильность. Впрочем, всё достаточно логично: у актива есть та или иная склонность к изменению своей цены (тренд), и эта тенденция сохраняется весьма длительное время. С другой стороны, бывает и такое, что прогнозировать поведение рынка в долгосрочной перспективе куда сложнее, чем в краткосрочной. Но почему? Давайте разберём на примере нашего любимого доллара :)
Вот график стоимости доллара относительно рубля в течение 2018 года. Как мы видим, курс вырос, но почему он вырос? Чтобы ответить на этот вопрос, нам понадобится фундаментальный анализ.
Если вкратце, фундаментальный анализ — это анализ рынка по экономическим событиям, высказываниям политиков и бизнесменов, изменениям в планах крупных компаний или государств, то есть по разного рода новостям. Разберём в качестве примера кризис 2008-го. Всё началось с обвала цен на жилищные облигации в США, ведь огромная часть бюджета США уходила на войну в Ираке (2003-2011), а тем временем рос уровень безработицы и цен при падении уровня зарплат. Так как это всё связано? Дело в том, что стоимость жилищных облигаций в первую очередь зависит от стоимости и количества ипотечных договоров. Но чтобы этих договоров было больше, люди должны чаще брать жильё в ипотеку, а как они будут брать ипотеку при росте безработицы? Вот именно, что никак. Так и началась цепная реакция: война в Ираке «съела» бюджет, внутренняя экономика США пошатнулась и уровень безработицы вырос, зарплаты упали, население обеднело — ипотеку никто не может себе позволить. Не берут ипотеку — падает стоимость договоров по ипотеке, а затем и стоимость жилищных облигаций и далее по цепочке.
Но были отдельно взятые люди, которые смогли предугадать этот коллапс именно благодаря высасыванию денег из госбюджета. В итоге они заработали на кризисе. Подобным образом можно предугадывать поведение рынка не только облигаций, но и валютный, в том числе и курс доллара (вообще любого актива). Ведь по сути, если математически себе представить рынок, то выглядит он таким образом: у нас есть некий актив, например, доллар, и его стоимость рассчитывается определенной функцией. Эта функция имеет множество параметров, число которых стремится к бесконечности (если бы число этих параметров было бы строго фиксированным, то финансового рынка не существовало бы в принципе). Из-за того, что значение этих параметров меняется чуть ли не ежесекундно, то для нас нет особой разницы в том, торговать по-быстрому или в долгом промежутке времени. Для нас куда важнее понять, какие инструменты могут снизить наши риски краткосрочной или долгосрочной перспективе. Но об этом я расскажу в следующих статьях:)
Также прошу Вас присоединиться к нашей группе ВКонтакте, где часто публикуются авторские статьи на тему финансов: https://vk.com/ven25