В одной из предыдущих публикаций я писала о трех критериях формирования выгодного дивидендного портфеля. Некоторое время назад я обещала написать о том, в какие компании, удовлетворяющие данным трем критериям, я буду заходить в следующем году. В данной публикации я решила осветить только те акции, которых нет в моем дивидендном портфеле, и у которых есть шансы при текущих курсах принести порядка 10% дивидендного дохода в 2021 году. Речь пойдет о российских эмитентах.
Вот список этих акций:
1. Сургутнефтегаз (привилегированные акции)
2. ММК
3. Норникель
Есть еще несколько компаний, которые могут принести дивидендную доходность порядка 10%, но я не буду развернуто писать про них, потому как они либо не удовлетворяют одному или нескольким критериям, по которым я покупаю те или иные акции в свой дивидендный портфель, либо покупка этих акций с целью получить высокую дивидендную доходность выглядит как игра в рулетку.
Остановимся более подробно на каждой из представленных выше акций.
Сургутнефтегаз (привилегированные акции)
Я писала в одной из предыдущих статей о том, что считаю данные акции альтернативным защитным активом, потому как обвалы рубля приводят к росту котировок этих акций. Но в этом году за счет подорожавшего доллара, акция принесет и хороший дивидендный доход от 10% годовых при текущем курсе в районе 40 рублей за акцию. Конечно, доллар может немного подешеветь к концу года, но не думаю, что его цена опустится ниже 72-73 рублей, поэтому в 2021 году дивидендная доходность Сургутнефтегаза будет стартовать от уровня 4.5 рубля за одну акцию – то есть от 11% годовых.
Несколько фактов о компании Сургутнефтегаз:
- Согласно уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, что означает, что дивидендные выплаты не подвержены волатильности
- В 2020 году компания Сургутнефтегаз нарастила валютную подушку безопасности до 46 млрд долларов, что сопоставимо с золотовалютными резервами таких стран, как Алжир (50 млрд долларов) или Кувейт (47 млрд) или Румыния (45 млрд)
- у Сургутнефтегаза все еще нет никакого долга, несмотря на упавшую выручку от основного нефтяного бизнеса компании в текущем году
ММК
Довольно неоднозначным на первый взгляд выглядит вложение денег в данный эмитент, поскольку в текущем году он был исключен из индекса MSCI. Однако, есть предпосылки того, что ММК будет всеми силами пытаться вернуться в индекс в 2021 году, а значит, будет давать заработать миноритариям. Помимо всего прочего, у ММК, как и у остальных металлургов дела в этом году шли довольно неплохо, поэтому в следующем году можно будет рассчитывать на дивиденд от 4.8 рублей при текущем курсе около 53 рублей за акцию - то есть от 9% годовых.
Также высокую дивидендную доходность даже при текущих котировках могут принести компании НЛМК и Северсталь, но они присутствуют в моем дивидендном портфеле, поэтому текущую возможную доходность по ним я не считала. Впрочем, судя по всему, доходность этих эмитентов также может быть в районе 10% или выше в 2021 году.
Несколько фактов о компании ММК:
- Совет директоров ММК в ноябре 2019 года утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже 1.0х (на конец III квартала отношение чистый долг/EBITDA было отрицательным на уровне -0,03х)
- ММК планирует выплатить дивиденды в январе 2021 года в размере 2.39 рубля на акцию (4.5% при текущем курсе около 53 рублей за акцию)
- Чистая прибыль ММК на конец III квартала составила $102 млн, увеличившись на 75,9% по сравнению с предыдущим кварталом, но снизившись на 62,4% по сравнению с предыдущим годом. Учитывая общий восходящий тренд металлургов, это означает, что промежуточные дивиденды 2021 года могут быть больше, чем дивиденды за 2020 год.
Норникель
Также довольно неоднозначная история с дивидендами этой компании. Дивидендная доходность Норникеля в текущем году меня разочаровала, поэтому я избавилась от бумаг полностью, перераспределив получившийся кэш по другим активам. Но в следующем году есть несколько моментов, которые позволяют надеяться на более высокую дивидендную доходность в 2021 году.
В первую очередь, более высокие промежуточные дивиденды может обеспечить подросшая до максимумов цена меди, никеля и палладия, которыми торгует Норникель.
Во-вторых, убыток от аварии, случившейся в этом году, уже заложен в затраты, а значит, оставшаяся часть чистой прибыли полностью пойдет на дивиденды в соответствии с дивидендной политикой.
В-третьих, если купить бумаги сейчас, то можно попасть на дивиденды текущего года, размером в 623.35 рублей за акцию (2,6% при текущем курсе около 23 400 рублей за акцию). Отсечка – 24 декабря 2020 года.
Исходя из всего вышеперечисленного я ожидаю дивидендную доходность Норникеля от 11% при текущих котировках.
Однако, есть и негативный сигнал по данному эмитенту:
В связи с реализацией масштабной инвестиционной программы в ближайшие годы Норникель планирует по истечении акционерного соглашения в 2022г, согласно которому на дивиденды направляется 60% EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, изменить дивидендную политику, привязав дивиденды не к EBITDA, а к свободному денежному потоку. Это приведет к снижению размера выплат
С другой стороны, государство может определить уровень выплаты дивидендов для госкомпаний в минимум 50% от чистой прибыли (об этом я писала тут). В любом случае, еще есть почти целых два года, чтобы получить хороший дивидендный доход от ценных бумаг Норникеля.
Сразу хочу сказать, что на мой взгляд существует довольно высокая вероятность того, что эти три компании в действительности заплатят дивиденды на уровне 10% или выше в следующем году. Также есть ряд эмитентов, по которым я не считала возможную минимальную дивидендную доходность, либо она фиксированная. Однако, у них есть предпосылки к высоким дивидендам в 2021 году. Эти компании либо уже есть в моем дивидендном портфеле, либо их доходность скорее всего будет ниже 10%, либо в этих компаниях меня смущают некоторые моменты.
Тем не менее, я хочу все-таки выложить список акций этих компании для вас, потому как возможно, у вас не такие строгие требования к компаниям, которые вы держите в своих портфелях.
Список акций, которые также могут дать высокую дивидендную доходность в 2021 году:
1. Магнит
2. МТС
3. Алроса
4. Фосагро
5. Ленэнерго (привилегированные акции)
6. Энел
7. Юнипро
Последние два в списке вызывают у меня сомнения по ряду причин, но тем не менее, они также могут быть хорошим вариантом для дивидендного дохода в 2021 году.
Как вам список? Есть ли у вас на примете еще компании с потенциально высокой дивидендной доходностью в разрезе следующего года?
Пожалуйста, делитесь мнениями в комментариях и ставьте лайк, если хотите, чтобы я сделала подобный обзор для американских компаний.
*не является инвестиционной рекомендацией
Другие публикации канала
3 критерия формирования выгодного дивидендного портфеля
Тенденции рынка. Дивиденды госкорпораций будут расти.
Виды защитных активов и их нестандартные альтернативы
Легкий способ перенести акции из одного портфеля в другой, и зачем это делать вообще
Хватит ли у вас смелости прийти на биржу с большой суммой денег? Печальный опыт топ-менеджера.
