Дробление Stock Split
Процесс увеличения количества ценных бумаг, путём уменьшения их стоимости.
Пример: на фондовом рынке обращается 30 тыс. акций компании "А", стоимостью 300 ₽ каждая. Общая капитализация составляет 9 млн. ₽.
При проведении дробления 3:1, количество ценных бумаг составит 90 тыс., а стоимость каждой при этом будет − 100 ₽. При этом общая капитализация предприятия так и останется 9 млн.₽.
То есть, если у инвестора было на руках 10 акций на стоимость 3 тыс.₽, то после дробления у него станет 30 ценных бумаг, стоимостью каждой по 100 ₽.
Дробление делается для повышения спроса на акции компании (пример − акции Apple)
На цене отражается тем, что происходит резкое падение цены.
Консолидация
Обратная процедура. При проведении консолидации количество акций в обороте уменьшается, а их стоимость возрастает.
Процедура консолидации проводится гораздо реже, чем дробление.
Как правило, она свидетельствует о плачевном финансовом состоянии акционерного общества, потому что компания проводит консолидацию не от хорошей жизни. Таким образом компания искусственно поднимает цену акций, так как спроса со стороны инвесторов нет и акция становится очень дешёвой на рынке. На бирже также есть ограничения по минимальной цене размещаемых на бирже акций.
Выкуп акций Buy back
Часто компания объявляют об обратном выкупе своих бумаг.
Чаще всего компании делают так, когда у них появляются свободные деньги, которые находят применение в инвестициях для развития компании.
Чем дешевле акции и чем их больше, тем их легче перекупить. Создаётся риск "поглощения" фирмы.
Причины buy back:
- Избавиться от избыточной ликвидности.
- Изменить структуру капитала.
- Улучшить соотношение прибыли на цену акции − меньше выплачивать дивидендов.
- Поднять цену акции.
- Сделать buy back, чтобы потом сделать доп. эмиссию, когда понадобится дополнительное финансирование.
- Передать выкупленные акции служащим компании.
Как происходит buy back
Существует 2 способа:
1. Компания выставляет на бирже заявку на покупку акций (обратный выкуп акций на открытом рынке).
2. Компания также может выкупить свои акции непосредственно у акционеров, объявив тендерный выкуп по фиксированной цене или же тендерный выкуп по типу голландского аукциона − выкуп большой доли акций за сжатый срок. Все акционеры, которые желают продать акции по оговоренной цене − подают заявку. По схеме Голландского аукциона, его участники должны указать минимальную и максимальные цены, которые они готовы заплатить за акции.
Что происходит с выкупленными акциями?
Выкупленные акции становятся собственностью компании и они могут держать их в качестве казначейских − для повторного выпуска в обращение, позже.
Либо компания просто исключает эти акции из списка.
Что даёт buy back акционерам?
Обычно компания выкупает акции по цене выше рыночной.
Если в результате обратного выкупа, компания аннулирует выкупленные акции, то акций в обращении станет намного меньше, а прибыль на акцию − выше.
Примеры выкупа акций: Новатэк, Лукойл, Яндекс, Магнит.
Buy back ведёт к повышению цен на акции − высокий спрос со стороны инвесторов.
Дополнительная эмиссия
Процедура обратная процедуре buy back. Компания решает разместить акции − дополнительный выпуск.
Для чего?
Чтобы привлечь дополнительное финансирование.
Больше акций − выше капитализация компании.
Доля акционеров размывается, например, у вас было 100 акций из миллиона общего, а сейчас осталось 100, но уже из 1,5 миллиона акций.
Доп. эмиссия происходит путём закрытой или открытой подписки:
Закрытая подписка − для ограниченного круга лиц (например, государства) − сделать кого-то крупным акционером фирмы.
Открытая − для неограниченного круга лиц − любой человек может купить на бирже.
Обычно акции на этом фоне падают в цене. Пример: доп.эмиссия акций Аэрофлота 2020.
