Очевидно, что есть связь между тем, как инвесторы ведут себя на рынке, и тем, какую доходность они получают.
Как же поведение инвесторов влияет на реальную доходность?
Об этом говорят факты.
Смотрите в карусели данные ежегодных исследований JP Morgan AM и Dallbar:
На первом рисунке – цифры за 20 лет.
Средний инвестор получил доходность 1,9%.
Это даже меньше инфляции. И меньше, по сравнению с 5,6% доходности S&P500.
На втором – за 30 лет с 1988 по 2019 гг
Средний инвестор получил доходность 5,04% вместо 9,96% доходности по SP500.
На третьем слайде – таблица, в которой данные за последние 30 лет.
Средний инвестор фонда облигаций получил доходность 0,48% вместо 5,29% по сравнению с доходностью индекса Barclays Aggregate Bond Index.
Средняя доходность инвестора существенно ниже доходности рынков!
Почему так происходит?
Потому что большинство людей покупают фонды акций и облигаций после того, как цены на них поднялись.
Люди поступают так потому, что чувствуют себя спокойно и уверенно на растущих рынках. Когда же рынок падает, многих охватывает страх, и некоторые торопятся продать часть портфеля.
В результате оказывается, что средние инвесторы покупают дорого, когда рынок на пике, и продают дешево, когда рынок упал.
Это и есть влияние эмоций на процесс инвестирования.
Почему многие люди поддаются на это?
Потому что СМИ подогревают интерес, создают ажиотаж. А также друзья, знакомые хвастаются своими успехами. И, конечно, многим сложно устоять в таких ситуациях.
Многими движет стадное чувство. Быть частью группы комфортно.
Но если вы хотите получать доходность, сопоставимую с доходностью рынка, придется из этой мнимой зоны комфорта выходить. Обучаться, развиваться, работать над своими эмоциями.
И лучше, если рядом будет опытный наставник, практик, который вовремя остановит от поспешного решения или, наоборот, подтолкнет к правильным действиям.
Перед принятием важных решений обращайтесь за помощью к независимым финансовым советникам.
Ilya Panteleymonov 2020