behavioral finance - изучает поведение инвесторов и порядок принятия индивидуальных и коллективных решений. Результаты исследований достаточно интересные и при этом важные (2017 за исследования в данной области была пресуждена Нобелевская Премия Ричарду Талеру).
Основная идея состоит в том, что инвесторы - люди, инвесторы - неидеальны и не всегда рациональны в своих суждениях и действиях, что вызывает рыночные аномалии. Учет поведенческой экономики при анализе рынка увеличивает шансы определения справдливой цены продукта.
->Страх потерь (Loss (Risk) Averse) - феномен, что потери воспринимаются куда более ярко, нежели победы. Таким образом игроки часто избегают/меняют стратегии, которые в определнный момент принесли потери, несмотря на их логичность в долгосрочной перспективе
-> Стадное поведение (Herding) - феномен, когда инвестор предпочитает копировать поведение других игроков рынка в ушерб собственным расчетам
-> Чрезмерная самоуверенность (overconfidence) - ситуация, когда инвестор ошибается в выводах анализа и принимает нерациональное решение. В ситуации, когда таких инвесторов несколько, цена на некоторые продукты может изменяться без экономических оснований. Есть интересное исследование на эту тему (J. Scott, M. Stumpp, P. Xu "Overconfidence Bias in International Stock Prices)
-> Информационные каскады (Informational Cascades) - инвесторы принимают решения исходя из собственного и постороннего опыта. Феномен близок к "стадному поведению", однако есть существенные отличия. Инфорамционный каскад - это когда инвестор учитывает 3-е мнение анализа фин отчетности (когда не уверен в собственных выводах) и действует на основании этого анализа, при этом "стадное поведени" - это имитация конкретно рыночных действий другого игрока.
->Mental Accounting (здесь тяжело перевести) - феномен, когда инвестор рассматривает доходы и потери по продуктам по раздельности, вместо того, что смотреть это как на единую картину/перформанс своего портфеля
->Консерватизм (Conservatism) - феномен медленной реакции на поступление новой информации и отказ от корректировки стратегии
-> "Узколобость" (narrow framing) - анализ ситуации в изоляции и без учета воздействия внешних факторов.
Для англоговорящей аудитории предлагаю взглянуть на статью в www.investopedia.com, где можно получить более широкий экскурс в тему
Предложения/обратная связь/жалобы – оставляйте в комментариях!Всем обязательно отвечу! Если понравилось - подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации.
Спасибо!