📌 Мысли по новым эмиссиям инвестиционных облигаций Тинькофф.
Думаю, уже все видели рекламу новых инвестиционных облигаций от Тинькофф - на золото и на 6 акций США. Буквально недавно рассматривал и одну из их облигаций конкретно $RU000A102796, и ИО вообще на примере ИОС от Сбера - и вот опять)
❗️Во-первых, никакой конкретной информации по формулам я не нашёл. Ни на русбондс, ни у Тинькофф в проспектах - нигде не указано, какая зависимость вашего дохода от базового актива. По сути, сейчас участие в этом размещении - это покупка кота в мешке!
❗️Во-вторых, судя по риторике облигации на акции США, предполагается установка на максимальный рост базового актива. Обычно, когда базовый актив - это пакет акций, закладывается их общий рост на сколько-то процентов. Проще говоря, если хоть одна не вырастет - дохода или вообще не будет, или он резко сократится.
Но давайте присмотримся к акциям во второй облигации поближе. Акции ИТ-сектора $AMZN $GOOG $GOOGL . понятен, там действительно может быть хороший рост в будущем. Но посмотрите на акцию Coca-Cola $KO . Эта компания - дивидендный аристократ. Это - суперустойчивые компании, постоянно наращивающие дивиденды. При этом и цена таких акций обычно не показывает волшебства. За прошлые десять лет она выросла на 70%. Тот же гугл за это время вырос на 500%. Тесла за год дала 500%. При этом на трёхгодичном интервале акции Кока-Кола растут от 10 до 20%. Даст ли эта акция хоть какой-то рост, достаточный для хоть какой-то прибыли - это вопрос. Особенно, с учётом магических коэффициентов, которые Тинькофф любит вводить в формулы (напомню, на золотой облигации, которую я разбирал, их уличная магия срезала потенциальную прибыль базового актива с 35% до 25%).
Примерно те же соображения по акции Johnson & Johnson $JNJ
Ещё одна акция в пакете - Pfizer $PFE . Сказать, что компания волатильная - не сказать ничего. Думаю, вариант, при котором эта акция за три года вырастет на 50% и упадёт на 50% - равновероятен) Акция очень сильно реагирует на события в мире и проявляет штормовую волательность при не такой уж большой доходности на больших интервалах. Не забывайте - базовый актив обычно рассчитывается на какую-то дату. Будет ли на эту дату эта акция на пике или в просадке - не предскажет никто.
❗️В-третьих, обилие рекламы того, как много вы заработаете - это всегда тревожный звоночек. Особенно вкупе с недостатком реальной информации.
✅ Итоги
👉НЕ покупать облигации до тех пор, пока не будет точной информации по формуле. Если я просто не нашёл формулу, а она уже где-то есть - поделитесь.
👉После выхода формулы участвовать, только если есть непреклонная вера в нормальный рост всех сразу базовых активов, и при этом нет денег на покупку непосредственно самих базовых активов (т.е. самих акций или ETF на них $SBSP $VTBA $FXUS или золото $FXGD $VTBG $TGLD ).
📌 Если информация на канале помогла вам, вы можете помочь каналу, подробности здесь https://t.me/investporn/49
Спасибо.
#ио #облигации #инвестиционныеоблигации #анализ #тинькофф #размещения #разбор
