Как говорит «Московская биржа»
«ETF (Exchange Traded Funds) – иностранные биржевые инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже, или, другими словами, прозрачная «упаковка», в которой можно купить «весь рынок целиком», т.е. через брокерский счет вложиться во все ценные бумаги, входящие в соответствующий индекс».
При этом ETF доступны на ИИС, что позволяет применять налоговые льготы инвестируя в акции, например, Китая или США. Кроме этого ETF позволяют реализовать принципы «пассивных портфельных инвестиций».
Но как у любого инструмента фондового рынка ETF обладает некоторыми рисками. В данной статье я постарался разобраться, с чем может столкнуться инвестор, который пользуется ETF компании Finex, и какие события могут привести к убыткам.
И так, что же может случиться с акциями фонда, после их приобретения:
1) ликвидация фонда
2) банкротство управляющей компании ETF
3) снижение рыночной стоимости активов, в которые инвестирует ETF.
Закрытие или ликвидация ETF – встречается на практике достаточно часто. В 2020 году Finex закрыла 3 фонда по причине их непопулярности (акции Австралии, Великобритании и Японии), из-за чего обслуживание фондов стало нерентабельным для управляющей компании.
При таком сценарии инвестор не теряет вложенные деньги. УК заранее уведомляет инвесторов о том, что фонд будет закрыт и предлагает продать акции фонда на вторичном рынке по рыночной цене. Единую цену акций обеспечивает маркет-мэйкер FinEx.
Но для тех, кто не успел продать или не следит за ETF, существует порядок возврата денежных средств. УК продает оставшиеся активы, после чего с участием депозитариев и брокеров происходит возврат наличности инвесторам. Вот тут все зависит от взаимодействия звеньев цепи продажи активов. Иногда процедура затягивается, но речи о потере денег не идет.
Банкротство управляющей компании – напротив, явление маловероятное, ведь за всю историю ETF, а это около 30 лет, подобных случаев не было. Стоит сказать, что активы УК не принадлежат, и хранятся в кастодиальном или по-другому депозитарном банке.
Например, фонды FinEx обслуживаются центральным депозитарием Великобритании. Однако из-за выхода Великобритании из ЕС депозитарий в 2021 году будет сменен на международный (International Central Securities Depository), что дает еще большую гарантию сохранности активов.
Но представим, что с УК все-таки что-то произошло. В этом случае депозитарий передает активы другой УК, которая согласится управлять фондом. В противном случае депозитарий продает активы фонда и выплачивает наличность инвесторам.
Возможно ли банкротство депозитария? Если честно, я не нашел информации по их надежности. Но при банкротстве последнего, активы могут быть переданы другому депозитарию.
В некоторых источниках были комментарии, что параноику, который боится банкротства депозитария лучше запастись сухарями, патронами и водкой. Якобы это практически невозможное событие. Что думаете по этому поводу? Пишите в комменты.
Последний риск инвестиций в ETF – рыночный. Ведь суть фондов – повторять стоимость корзины активов. Поэтому если активы падают в цене, то и акции фонда будут падать в цене. Это самое частое событие, волатильность рынков явно отслеживается в ETF на рынки акций.
Именно поэтому портфель должен состоять из разных классов активов, в зависимости от риск-профиля инвестора и горизонта инвестиций. Также должна проводится ребалансировка активов для поддержания должного уровня риска.
Благодарю за прочтение статьи, если вам есть что сказать - пишите в комменты.
