Мультипликаторы, полезные для долгосрочных инвесторов.
📊Мультипликаторы - производные финансовые показатели, по которым мы можем оценить инвестиционную привлекательностью бизнеса. Мультипликаторов много, используются они так же по разному. Для нашей стратегии инвестирования важны лишь несколько из них:
P/E - Отношение капитализации компании к ее прибыли. Ключевой мультипликатор для определения перекупленности, либо же недооцененности акции. Какая цифра в P/E считается хорошей ? Чем меньше, тем лучше. В каждой отрасли свои средние показатели по P/E, тут важно помнить, что по сути мультипликатор ничего не говорит о качестве бизнеса, он лишь показывает нам, насколько цена акции соответствует ее прибыли. Если P/E - 10, это значит, что при сохранении текущей прибыли Компания вернёт Вам стоимость акции через 10 лет.
P/S - все тоже самое, только вместо прибыли выступает выручка компании. Данный мультипликатор используется для сравнения компаний одной отрасли. Выручка является ключевым показателем при анализе бизнеса, однако использовать исключительно данный мультипликатор для оценки компании мы не можем, он скорее вспомогательный.
DEBT/EBITDA - отношение долговых обязательств к доналоговой прибыли. Мультипликатор показывает сколько лет нужно компании, чтобы погасить своей прибылью все долги. Ну, тут понятно, чем меньше этих самых лет, тем лучше.
ROE и ROA - Рентабельность капитала и рентабельность активов, соответственно. Данные мультипликаторы крайне важны, так как отражают действительно ли тот капитал и активы, что есть у компании, приносят ей доход. Почему важно учитывать оба данных мультипликатора? ROE нам покажет, насколько хорошо Компания справляется со своим капиталом, с тем, что есть у компании в собственности без учёта кредитов и прочих долговых активов.
ROA, в свою очередь, крайне важен для закредитованных Компаний, она показывает, насколько эффективно используются те заемные средства, что имеются у бизнеса или же они не генерируют новую выручку. Когда вы видите у МТС долг в 2000% от выручки, не стоит убегать из бумаги перед тем, как посмотреть на ROA, ведь там мы обнаружим, что Компания прекрасно справляется со своим долгом и более того, он генерирует ей новую выручку и прибыль.
