На данный момент поднебесная неожиданно оказалась тихой гаванью для инвесторов. В мире бушует коронавирус, а на Востоке в этом плане все тихо. Китай активно развивается и количество эмитентов из данной страны неуклонно растет. Сейчас число публичных китайских компаний с листингом на всех биржах превышает 4800. Это в 2 раза больше, чем 10 лет назад, и в 10 с лишним раз больше, чем 20 лет назад На нашей бирже торгуется не так много азиатских эмитентов, но так или иначе их количество увеличивается. Из последних обновлений – добавилась Yum China Holdings.
📋Это первая часть, в которой мы собираемся рассказать об особенностях китайских компаний, динамикt рынка и разбивке по секторам. В следующей части мы обсудим какие стоящие китайские компании доступны для покупки и как снизить страновые риски (в первую очередь вероятный ущерб от американских санкций).
История 🗓
Фондовый рынок Китая относительно молод. Датой открытия считается 1990 год, если не учитывать Гонконгскую биржу.
💰Объем Шанхайской биржи (занимает 4 место в мире) 4,125t$, для сравнения NYSE – 29,9t$, СПБ 404b$. Это немаленькие объемы, однако они не играют практически никакой роли в экономике Китая. На рынки ценных бумаг Китая приходилось лишь 11% денежной массы на акции, по сравнению с 250% в США. Обычное население владеет лишь 7% акций (в США 50%).
Особенности 🧐
⚖️Подавляющее большинство компаний являются полностью или частично государственными. В свободном обращении есть лишь треть акций. Остальные две трети находятся либо у госорганов, либо у госкомпаний. Такие бумаги считаются нерыночными — частные инвесторы купить их не могут.
Правительство не только владеет значительной частью активов фирм, но и напрямую участвует во многих аспектах корпоративного управления, включая персонал, финансирование и производство.
😅Но даже если компания на бумаге частная, то мы все понимаем, что это условность и влияние государства велико. Примером может служить China Mobile, телекоммуникационная компания. Партия решила снизить цены на связь – эмитент подчинился и понес убытки. Работает это примерно, как и в нашей стране, только в еще более принудительной форме.
Обратной стороной быстрого роста числа китайских компаний, стала фактическая стагнация его фондового рынка. Новые акции поглощали деньги инвесторов, сдерживая рост имеющихся бумаг. Из-за этого правительство в этом веке даже несколько раз вводило моратории на IPO.
📊 Доходность рынка
SSE Composite — отражает состояние всех компаний на бирже. С 1998 года он вырос всего на 164%. Почему всего? Потому что в сравнении с S&P 500 +740% это маленькие цифры. Европа также не отстает, немецкий DAX прибавил за аналогичный период +630%. Если брать только посткризисный период (после 2008 года), то здесь в динамике наблюдается лишь +40%. S&P 500 принес +344% с минимумов 2008 года.
Главная причина неудач – торговая война, начавшаяся в 2015 году (до того момента индекс вырос на 172% с 2008).
Разбивка по секторам рынка следующая:
📍Финансовый 24%
📍Промышленный 23%
📍IT 14%
📍Здравоохранение 9%
📍Сектор потребительских товаров первичной необходимости 8%
📍Потребительский , товары длительного пользования 7%
📍Материалы/ Нефтегазовый 6%
📍Недвижимость 4%
📍Телекомы 3%
📍Коммунальные услуги 2%
Ситуация на китайском рынке лучшем чем у нас (в плане выбора компаний и наличия интересных вариантов), однако до США еще далеко. Во главе всего - традиционные отрасли: финансы и промышленность. Это все обуславливается спецификой китайской экономики, да и крупнейший банк в мире именно из поднебесной, Industrial & Commercial Bank Of China Market c активами на 4,3t$. Перспективные отрасли (IT и здравоохранение) пока занимают далеко не ведущие позиции. В совокупности эти два ключевых фактора обуславливают низкую динамику роста рынка Китая.
На данный момент поднебесная неожиданно оказалась тихой гаванью для инвесторов. В мире бушует коронавирус, а на Востоке в этом плане все тихо. Китай активно развивается и количество эмитентов из данной страны неуклонно растет. Сейчас число публичных китайских компаний с листингом на всех биржах превышает 4800. Это в 2 раза больше, чем 10 лет назад, и в 10 с лишним раз больше, чем 20 лет назад На нашей бирже торгуется не так много азиатских эмитентов, но так или иначе их количество увеличивается. Из последних обновлений – добавилась Yum China Holdings.
📋Это первая часть, в которой мы собираемся рассказать об особенностях китайских компаний, динамикt рынка и разбивке по секторам. В следующей части мы обсудим какие стоящие китайские компании доступны для покупки и как снизить страновые риски (в первую очередь вероятный ущерб от американских санкций).
История 🗓
Фондовый рынок Китая относительно молод. Датой открытия считается 1990 год, если не учитывать Гонконгскую биржу.
💰Объем Шанхайской биржи (занимает 4 место в мире) 4,125t$, для сравнения NYSE – 29,9t$, СПБ 404b$. Это немаленькие объемы, однако они не играют практически никакой роли в экономике Китая. На рынки ценных бумаг Китая приходилось лишь 11% денежной массы на акции, по сравнению с 250% в США. Обычное население владеет лишь 7% акций (в США 50%).
Особенности 🧐
⚖️Подавляющее большинство компаний являются полностью или частично государственными. В свободном обращении есть лишь треть акций. Остальные две трети находятся либо у госорганов, либо у госкомпаний. Такие бумаги считаются нерыночными — частные инвесторы купить их не могут.
Правительство не только владеет значительной частью активов фирм, но и напрямую участвует во многих аспектах корпоративного управления, включая персонал, финансирование и производство.
😅Но даже если компания на бумаге частная, то мы все понимаем, что это условность и влияние государства велико. Примером может служить China Mobile, телекоммуникационная компания. Партия решила снизить цены на связь – эмитент подчинился и понес убытки. Работает это примерно, как и в нашей стране, только в еще более принудительной форме.
Обратной стороной быстрого роста числа китайских компаний, стала фактическая стагнация его фондового рынка. Новые акции поглощали деньги инвесторов, сдерживая рост имеющихся бумаг. Из-за этого правительство в этом веке даже несколько раз вводило моратории на IPO.
📊 Доходность рынка
SSE Composite — отражает состояние всех компаний на бирже. С 1998 года он вырос всего на 164%. Почему всего? Потому что в сравнении с S&P 500 +740% это маленькие цифры. Европа также не отстает, немецкий DAX прибавил за аналогичный период +630%. Если брать только посткризисный период (после 2008 года), то здесь в динамике наблюдается лишь +40%. S&P 500 принес +344% с минимумов 2008 года.
Главная причина неудач – торговая война, начавшаяся в 2015 году (до того момента индекс вырос на 172% с 2008).
Разбивка по секторам рынка следующая:
📍Финансовый 24%
📍Промышленный 23%
📍IT 14%
📍Здравоохранение 9%
📍Сектор потребительских товаров первичной необходимости 8%
📍Потребительский , товары длительного пользования 7%
📍Материалы/ Нефтегазовый 6%
📍Недвижимость 4%
📍Телекомы 3%
📍Коммунальные услуги 2%
Ситуация на китайском рынке лучшем чем у нас (в плане выбора компаний и наличия интересных вариантов), однако до США еще далеко. Во главе всего - традиционные отрасли: финансы и промышленность. Это все обуславливается спецификой китайской экономики, да и крупнейший банк в мире именно из поднебесной, Industrial & Commercial Bank Of China Market c активами на 4,3t$. Перспективные отрасли (IT и здравоохранение) пока занимают далеко не ведущие позиции. В совокупности эти два ключевых фактора обуславливают низкую динамику роста рынка Китая.
