На фоне сокращения реальных располагаемых доходов населения (по итогам 9 месяцев 2020 года спад составил 4,3% г/г) рекордная выдача жилищных кредитов может вызывать опасения по поводу рисков образования «ипотечного пузыря».
«Ипотечный пузырь» характеризуется резким ростом ипотечного кредитования и наращиванием объемов жилищного строительства, ухудшением качества кредитного портфеля и последующим обвалом цен на недвижимость, находящуюся в залоге у банков. Такое было в США в 2008 году. Уровень просрочки в количестве кредитов в 2008 году достиг 5,7% (просрочка свыше 90 дней) . При этом уровень долговой нагрузки, определяемой как отношение совокупных обязательных платежей по ипотечным кредитам к общим доходам населения, в США на начало 2008 года достигал 7,14%, соотношение непогашенной ипотеки и ВВП — порядка 80%.
Наблюдаемые показатели российской банковской системы далеки от указанных выше уровней, считают в Национальном рейтинговом агентстве (НРА) Соотношение ипотечных кредитов и ВВП в десять раз меньше кризисного американского уровня, объем эмиссии ипотечных облигаций в обращении — 0,4 трлн руб. (соответствует 5% ипотечного портфеля). Исторически ипотечный портфель является самым качественным сегментом банковской розницы: уровень просрочки за последние пять лет не превышает 3%. По оценке НРА, даже с учетом того, что часть заемщиков не сможет восстановить свою платежеспособность из-за мер против распространения COVID-19, уровень просроченной задолженности не превысит 2% на конец 2020 года.
По оценкам НРА, с учетом динамики реальных располагаемых доходов россиян для достижения уровня долговой нагрузки США в 2008 году потребовалось бы нарастить российский ипотечный портфель вчетверо от текущего уровня — почти до 35 трлн руб. Для этого объем строительства должен утроиться в ближайшие два-три года, что вряд ли достижимо в связи с управлением банками риском концентрации капитала и ресурсной обеспеченностью застройщиков. Кроме того, увеличение спроса на ипотеку, вызванное снижением ставок по кредитам, частично сдерживается ростом цен на жилую недвижимость.
То есть приходят к выводу аналитики НРА России пока не грозит "ипотечный" пузырь.
Дорогие друзья, пишите свои вопросы, оставляйте комментарии и не забывайте подписываться на канал!
Здесь мы говорим о недвижимости и не только.
автор Романтика в бетоне🐱🏍 @RomantikVBetone
