"...Риск исходит от незнания того, что вы делаете..."
Уоррен Баффет
Можно снизить риск при инвестировании - если начать изучать те области в которые вы планируете инвестировать и те инструменты, которые при этом вы будете использовать. Обучение и получение знаний в планируемых областях и инструментах инвестирования может помочь снизить риск при инвестициях. Например, Баффет не инвестировал в технологические акции очень долгое время, так как в те времена он не полностью понимал технологический сектор.
Так как здесь я рассматриваю инвестиции в ОФЗ, то нужно понимать что это, зачем и почему....
Следует хотя бы знать, что ОФЗ и вообще облигации не все одинаковые и при их выборе неплохо бы понимать, что именно вы покупаете и какие свойства у этих инвестиционных инструментов, чтобы потом - через несколько лет не было неожиданных сюрпризов...
Напомню, что Облигации Федерального Займа (ОФЗ) - это долговой инструмент. Их может выпускать Министерство финансов РФ, а также субъекты страны: края, области и районы, т.е. это государственные ценные бумаги и именно в этом их надежность, но и именно поэтому у них не очень большая доходность. Это купонная ценная бумага, дающая право владельцу на получение дохода в процентах от номинальной стоимости ОФЗ, и плюс к этому - получение возврата номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, выплачиваемого при погашении ОФЗ.
Здесь я хочу рассмотреть подробнее виды ОФЗ по типу купонных выплат.
Запускаем, например, Смарт-Лаб - http://smart-lab.ru
переходим на - http://smart-lab.ru/q/ofz
И выберем, например, (RU000A100EF5).
При выборе предложенного значения - наименования облигации мы получим ее данные:
Мы видим все параметры данной облигации. И, если прокрутить страничку вниз, то ниже мы видим - Календарь выплаты купонов по облигации ОФЗ 26230 (RU000A100EF5).
Также параметры облигаций можно увидеть и на других ресурсах в интернет - например таких как bonds.finam.ru и rusbonds.ru и других.
Облигация ОФЗ 26230 имеет постоянный доход. Это вид облигации - ОФЗ-ПД.
А какие виды ОФЗ бывают еще?
Все ОФЗ делятся на пять видов по типу купонных выплат: ОФЗ-ПД, ОФЗ-ИН, ОФЗ-ПК, ОФЗ-АД, которые торгуются на Московской бирже и ОФЗ-Н, которую можно купить только в уполномоченных банках.
Итак - вот 4 вида ОФЗ, которые торгуются на Московской бирже:
ОФЗ-ПД - Облигация с постоянным доходом;
ОФЗ-ИН - Облигации федерального займа с индексируемым номиналом;
ОФЗ-ПК - Облигации с переменным купоном;
ОФЗ-АД - Облигации с амортизацией долга;
ну и .....
ОФЗ-Н - «Народные ОФЗ». Эти облигации выпускаются специально для населения и по ним не производятся торги на бирже.
Рассмотрим некоторые из вышеперечисленных облигаций поподробнее...
и посмотрим - как это может повлиять на наш выбор...
ОФЗ-ПД - облигация с постоянным доходом
мы уже увидели выше....
Это купон с постоянным доходом. Он прост в понимании, так как размер купона определяется в момент эмиссии - выпуска облигации и не изменяется на протяжении всего периода обращения облигации и это позволяет более точно рассчитывать свой будущий доход. Если дождаться срока погашения данной облигации, то процент доходности будет такой - какой был рассчитан при ее покупке.
Мы также видим в описании облигации - в самом низу описания - таблицу с данными о дате выплаты купонов, суммой к выплате, их доходностью и процентом от номинала.
Если уровень доходности инвестиционных инструментов на фондовом рынке будет снижаться, то доходность, купленных ранее ОФЗ-ПД, будет расти относительно них и это хорошо. А если уровень доходности инвестиционных инструментов на фондовом рынке будет повышаться, то доходность, купленных ранее ОФЗ-ПД, будет снижаться относительно остальных финансовых активов - именно относительно, так как абсолютная доходность в рублях и процентах будет неизменна на всем периоде жизни этих ОФЗ.
В этой ситуации более интересными могут оказаться ОФЗ, у которых размер купона не фиксирован, а изменяется в зависимости от рыночной ситуации. Это ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПК.
ОФЗ 52001 - облигация с индексируемым номиналом
Сейчас таких облигаций всего три - ОФЗ 52001, ОФЗ 52002 и ОФЗ 52003.
ИН — означает «индексируемый номинал» Что это такое?
Это когда номинал облигаций ежемесячно индексируется на величину инфляции, а точнее меняется с учетом индекса потребительских цен по данным Росстатом
Данная бумага предусматривает годовой купонный доход - 2,5% годовых, с выплатами 2 раза в год. Это можно увидеть из календаря выплаты купонов.
Номинал облигации (1000 рублей начальной стоимости на момент выпуска - т.е. 100%) ежегодно индексируется на величину инфляции.
Сейчас номинал этой облигации равен 1286,6 рублей. До погашения облигации осталось - 2,65 лет. Общая доходность купонов по данной облигации составляет 2,5% годовых за одну Х 2 = 5% годовых.
Инфляционный доход (изменение стоимости бумаги на величину инфляции) будет получен инвестором только при погашении или продаже.
ОФЗ 29009 - облигация с переменным купоном.
Размер купона по ОФЗ-ПК, имеющих в базе расчёта купона ставку RUONIA по принятому Минфином РФ алгоритму (с надбавкой, со спредом или без него и т.д.).
RUONIA (Rouble Overnight Index Average) - взвешенная процентная ставка по необеспеченным межбанковским кредитам (депозитам) в рублях на условиях «овернайт». RUONIA измеряет стоимость денег (ликвидности) для банков на краткосрочном межбанковском рынке и позволяет оценивать состояние спроса и предложения на ликвидность. Обычно эта ставка находится вблизи ключевой ставки ЦБ.
Для разных групп и серий этих облигаций назначаются разные алгоритмы расчёта купонов, и они периодически меняются по решению Минфина РФ.
Для этой бумаги стоит учитывать - что купон переменный и поэтому процентная ставка дохода будет меняться со временем. И изменение величины выплачиваемого купона в будущем нельзя предсказать - в этом отличие этой облигации от остальных.
Стоимость купона и его процент доходности можно увидеть в Календаре выплат.
Если прокрутить страничку дальше вниз, то можно посмотреть историю изменений цены облигации и ее доходности. Можно увидеть резкое изменение доходности купона и колебания котировки облигации в зависимости от этого изменения и в зависимости от состояния рынка и политической и другой обстановки в стране и в мире.
Здесь же можно увидеть объемы продаж облигации (внизу графика). И очень хорошо видно как перед переоценкой купона была массовая продажа бумаги.
Если мышкой проводить по графику, то можно посмотреть точные данные на каждый момент времени:
ОФЗ-АД - Облигации с амортизацией долга
Облигации с амортизаций долга - это облигации по которым происходит периодическое погашение Эмитентом основной суммы средств, которые были взяты в долг у инвестора. Т.е инвесторы, приобретающие эти ОФЗ, получают переменный купонный доход.
Владелец этих облигаций в определенные сроки, может получить сумму в качестве частичного погашения номинала одновременно с выплатой купона. Но решение о частичной выплате по данной бумаге принимает не он, а Эмитент.
ОФЗ-АД имеют меньшую популярность у инвесторов и одна из причин - приходится заново думать каждый раз куда реинвестировать полученный деньги. Снова вложить освободившиеся средства в эти же облигации может не получится - так как точка входа будет невыгодной.
Вообще - ОФЗ считаются сложным инструментом для инвестирования, но очень надежным и ликвидным.
Начинающим инвесторам стоит попробовать начать работать только с ОФЗ-ПД (с постоянным доходом). Они проще в понимании и в расчетах доходности, которая зависит только от котировки - цены тела облигации на настоящий момент на рынке.
Как долгосрочное вложение в надежные государственные бумаги - ОФЗ это неплохой пассивный вариант. Правда с умеренной доходностью.
