Рассказываем, как использовать особенности муниципальных облигаций с выгодой для своего инвестиционного портфеля.
Особенности муниципальных облигаций
Муниципальные облигации — это альтернативный государственным облигациям (ОФЗ) финансовый инструмент, выпускаемый городами и регионами страны. По сравнению с ОФЗ такие облигации характеризуются более высокой доходностью и чуть большими рисками. При этом муниципальные облигации значительно надежнее корпоративных: в то время как компания может обанкротиться, город или регион даже в случае финансовых затруднений продолжат получать поддержку от государства и пополнять бюджет налогами. За время существования муниципальных облигаций в России известно всего три случая дефолта, причем выплаты по ним вскоре были выполнены.
В отличие от государственных, муниципальные облигации намного чаще погашаются частями, а не одним платежом в дату погашения. Таким образом создается более равномерная нагрузка на бюджет региона. Инвесторы также могут использовать эту особенность в свою пользу:
- В случае возможного дефолта инвестор успеет вернуть часть денег;
- Поступающие средства можно сразу реинвестировать в другие инструменты, не дожидаясь даты погашения облигации.
А что с доходностью?
Благодаря индексам, отражающим состояние рынка ОФЗ и муниципальных облигаций, легко сопоставить их доходность. Мы рассмотрим ее на примере индексов облигаций со схожим сроком погашения: от 1 до 3 лет. Учитывая, что красная линия на графике — это ОФЗ, а синяя — муниципальные облигации, мы видим следующую картину: во время кризиса просадка муниципальных облигаций не превышает снижение ОФЗ, однако во время роста они показывают лучшие результаты.
Чтобы детальнее разобраться с тонкостями муниципальных облигаций и научиться получать с ними хорошую доходность, регистрируйтесь на вебинар Академии ГлавИнвест «Муниципальные облигации в России и США».
