Почему рубль дешевеет? И почему серьезное укрепление рубля в ближайшей перспективе не предвидится?
Начнем объяснять "на пальцах" издалека: Что определят стоимость товаров? Какие товары стоят дороже?
-Те, которые пользуются спросом.
Это работает и в обратную сторону, те товары, на которые спроса нет стоят дешево.
Спрос на нашу валюту, создают иностранные инвесторы. Для того чтобы торговать на нашем рынке, они вынуждены покупать рубли. А уже на рубли покупать акции и облигации.
Чем же привлекал иностранных инвесторов Российский рынок?
Все просто - высокими доходностями. В то время как в Европе ставка ЦБ лежит на 0 уже почти 5 лет, а ставка федеральной резервной системы США вот уже больше 10 лет не поднимается выше 2,5%, и тоже находится в околонулевой зоне(так же дела обстоят в Японии, Канаде и т.д.), в России еще 3 года назад можно было получать доходность по ОФЗ 10% и более.
Риски инвестиций в РФ всегда были и никуда не пропадали, и "в награду за риск" инвесторы получали повышенную доходность!
А что мы имеем сейчас?
Ставка ЦБ РФ 4,25 % на фоне всё нарастающих санкционных рисков.
Понятное дело, что такие доходности при нарастающих рисках никому не интересны. Во-первых - мало, во-вторых - страшно. Отсюда и отток зарубежных капиталов из страны.
Чем меньше спрос на рубль, тем хуже его ситуация. В связи с этим ЦБ долгое время проводило валютные интервенции. Т.е. продавали доллары, а если говорить корректно, покупали рубли в больших объемах искусственно поддерживая курс рубля.
Но вечно это делать не получится. Доллары мы не печатаем, поэтому они имеют свойства заканчиваться. А вместе с этим пропадают и "временные костыли" рубля. И он идет по своему исторически определенному маршруту.
Здесь я решил не писать про стоимость нефти и зависимость рубля от неё, а также о возобновившемся росте индекса доллара. Иначе это будет очень длинная статья.
А если Вы думаете: покупать ли доллары сейчас?
Стоит задуматься во-первых над целью.
Рассмотрим возможные варианты:
Вы откладываете покупку валюты на неопределенный срок, в надежде на коррекцию(или укрепление):
1) Доллар остался на том же уровне - Вы потеряли время.(а время при создании капитала играет куда большую роль)
2) Доллар вырос - Вы потеряли и время и деньги.
3) Рубль укрепился! Вы можете позволить себе купить больше долларов на те же рубли.
НО рассмотрим те же варианты, при условии если бы доллары были куплены сразу, а на них бы были куплены активы:
1) Доллар остался на том же уровне - при грамотном подходе, Вы получили инвестиционную прибыль.
2) Доллар вырос - Вы получили доход от роста курса и инвестиционную прибыль.
3) Рубль укрепился! Инвестиционная прибыль перекрыла потери на курсе валют. (или часть потерь)
Выбор каждый сделает сам, но стоит помнить что исторически рубль всегда падает по отношении к доллару, и предпосылок для перелома этого тренда пока нет даже на горизонте.
