В свете текущей волатильности на рынках акций, все большую значимость приобретает вопрос хеджирования и правильного использования облигаций. Мы уже обсуждали ряд стратегий хеджирования, с использованием деривативов. Сегодня мы обсудим, как лучше всего сочетать акции и облигации в своем портфеле.
Акции известны своей волатильностью. Известный факт, что прекрасно функционирующие и достаточно эффективные предприятия продавались ниже своей справедливой стоимости во времена спадов и кризисов. С другой стороны, существует не один десяток ярких примеров того, как нерентабельные предприятия торгуются с неприлично высокими оценками, полностью оторванными от их реальной стоимости.
Примером тому может служить 1999 год, когда пузырь доткомов достиг своего пика—инвесторы были иррационально оптимистичны в своих ожиданиях будущей прибыли интернет-компаний. Когда пришло осознание того, что эти компании переоценены, пузырь лопнул, и рынок рухнул. Но нельзя отрицать факта, что акции являются более доходным инструментом, в сравнении с облигациями, хоть и менее предсказуемым. В течение 50-летнего периода с 1959 по 2008 год доходность акций составляла в среднем 9,18 процента в год, в то время как облигации обеспечивали ежегодную доходность в размере 6,48 процента, согласно веб-сайту Russell Investments.
Типы акций
Рассмотрим распределение акций, по разным категориям:
Акции роста. Компании с более быстрым, чем в среднем, ростом, измеряемым доходом или прибылью. В целом, считается, что инвестировать в рост – более рискованная стратегия, чем инвестиции в стоимость.
Акции с большой капитализацией. Обычно под этим понимают акции с рыночной капитализацией 5 миллиардов долларов или более.
Акции средней капитализации. Компании с рыночной капитализацией от $ 1 млрд до $5 млрд.
Акции с малой капитализацией. Компании с рыночной капитализацией менее $ 1 млрд.
Если вы решили инвестировать в отдельные акции, то лучше выбрать по крайней мере 15-30 акций в различных секторах из нескольких категории, описанных выше (рост/стоимость, большой/средний/малый). Большинство ваших активов должно быть в крупных, хорошо зарекомендовавших себя компаниях, но диверсификация-это самый важный момент.
Облигации, как правило, они менее волатильны, чем акции, хотя облигации могут испытывать экстремальные колебания цен, о чем свидетельствует обвал рынка в 2007-2009 годах. Инвестиционные банки объявляли о банкротстве и пытались привлечь наличные деньги любым возможным способом после того, как лопнул пузырь на рынке жилья. Эти банки выбросили на рынок огромное количество ценных бумаг с фиксированным доходом, что привело к снижению цен.
Некоторые типы облигаций имеют встроенную защиту от волатильности, которые могут быть погашены по их текущей стоимости, включая любой штраф за досрочное погашение, который вы можете вызвать, независимо от рыночных условий.
Балансировка портфеля
При совместном использовании, акции и облигации могут уравновесить волатильность портфеля. Сочетая их определенным образом, вы, вероятно, сможете снизить риски каждого из них и иметь защиту от неожиданного наступления кризиса.
Существуют различные способы, как можно хранить свои средства в сбалансированной форме.
Один из них - Сбалансированный фонд. Это взаимный фонд, который инвестирует в определенное сочетание акций и облигаций. Типичное распределение активов сбалансированных фондов-это 60% акций и 40% облигаций, согласно веб-сайту CNN Money. Однако, каждый сбалансированный фонд отличается и имеет свою собственную инвестиционную цель, которая влияет на сочетание акций и облигаций. Сбалансированные фонды, как правило, обеспечивают более консервативную доходность, чем более агрессивные взаимные. Сочетание диверсификации и распределения активов между акциями и облигациями в сбалансированном фонде действует как буфер против потерь, обеспечивая возможность для устойчивого роста и дохода.
Автоматическая балансировка. "Уолл-Стрит Джорнэл" выступает за то, чтобы каждый год восстанавливать баланс вашего инвестиционного портфеля. Например, если у вас есть индивидуальный портфель из 60% акций и 40% облигаций в начале года, и акции показали исключительно хорошие результаты, в конце года ваш портфель может содержать 70% акций и 30% облигаций. Вам нужно будет продать определенное количество акций и купить больше облигаций, чтобы вернуться к своему соотношению 60/40.
Сколько активов должно быть в акциях и облигациях
Ответ на этот вопрос зависит от нескольких факторов. Самое важное - это ваш возраст - вы должны держать больше своих активов в акциях, пока вы моложе и у вас есть десятилетия, чтобы переждать волатильность и воспользоваться растущей силой акций. С возрастом вы должны начать переводить часть (но не все) своих активов в облигации, которые, как правило, имеют более низкую волатильность и приносят стабильный, надежный доход.
Простой способ определить вес активов в портфеле. Вычитайте свой возраст из числа 110, чтобы определить ваше целевое распределение акций.
Например, если вам 35 лет, это правило гласит, что примерно 75% ваших активов должны быть в акциях. Конечно, некоторые инвесторы имеют более высокий, чем в среднем, аппетит к риску, в то время как другие уделяют больше внимания предотвращению рыночных колебаний и сохранению своего капитала. Если вы чувствуете себя комфортно, принимая немного больше риска в обмен на потенциал более высокой долгосрочной доходности, вы можете заменить 120 на 110 в формуле распределения, что приведет к более высокому риску акций.
С другой стороны, предположим, что вам 55 лет и вы хотите рано уйти на пенсию. У вас есть почти достаточно денег, чтобы жить комфортной жизнью на пенсии, поэтому ваша главная цель-просто не потерять деньги. В этом случае вы можете использовать 100 или даже меньше, чтобы определить правильное распределение запасов для вашего возраста. Однако помните, что эти правила - как средняя температура по больнице.
Главное правило. Чем ближе вы к вашей финансовой цели, тем больше денег следует держать в облигациях или депозитах. И, наоборот, чем длиннее ваш срок инвестирования, тем больший % акций должно быть в вашем портфеле.
Не забывайте диверсифицировать вложения
После того, как вы определились с соотношением активов в портфеле, не забудьте диверсифицировать их. Возьмите ETF или конкретные бумаги, но не кладите все яйца в одну корзину.
И все?
В этой статье мы не затронули деривативы и сырьевые товары. Вы можете возразить: "Ну почему? Я хочу в них тоже инвестировать".
Объясняем. Во-первых, эти инструменты не для инвестирования, а скорее для хеджирования риском. Во-вторых, вы можете размещать свои денежные средства в сырье и деривативах, если обладаете достаточной экспертностью или это вам нужно для вашего бизнеса. Например, вы торгуете курятиной и хотите захеджировать риски роста цен на зерно. Тогда вы просто приобритаете на бирже фьючерс (или опцион) и спите спокойно, не беспокоясь об изменении цены.
Спасибо, что дочитали статью до конца. Следите за обновлениями в нашем телеграм-канале - @stonks_island 🔥
