Добрый день!
По просьбам сегодня рассмотрим всем известную компанию Мечел.
С точки зрения фундаментального анализа эта металлургическо-угольная компания не идея для инвестирования, подходит с моей точки зрения, только для спекуляций . Компания имеет очень большой долг перед 2мя крупнейшими банками страны - ВТБ и Газпромбанк, а также еще примерно 8% от всего долга приходится на пул иностранных инвесторов. (с пулом до сих пор не договорились о реструктуризации долга- пени и штрафы увеличиваются). Весь долг с учетом валютной переоценки ( 30% долга номинировано в валюте, основная часть которого в евро) составляет около 330 миллиардов рублей! Ранее этотдолг был на 140 млрд больше, однако руководство нашло в себе силы и желание продать свой главный актив - Эльгинское месторождение, где чуть ли не крупнейшие залежи всокомаржинального угля. Однако прикинув, что денег все-таки на его развитие не хватает и под давлением банков, Зюзин продал его за 140 млрд рублей,с хорошей прибылью (40 млрд рублей ), закрыв тем самым четверть долга перед банками и пролонгировав реструктуризацию еще на 7 лет.
Казалось бы, что это поможет компании как-то сэкономить хотя бы на % по выплатам за кредиты, однако курс валют, стремительно растущий последний 1-2месяца, убило всю возможную прибыль, которая должна была получиться . Конечно еще не Новый год, однако надеяться на позитивный исход для компании не приходиться. И о дивидендах можно забыть как минимум на пару лет. (проглые дивиденды так и не выплатили до сих пор, сославшись на закон, который позволяет получить отсрочку платежей, воспользовавшись льготным кредитом в период пандемии Covid-19, на сумму 5 млрд рублей.
с Точки зрения Технического анализа, акции могут попытаться обновить свои минимумы уже в этом году. Превилегированные акции стали указывать возможную цельв 20рублей за акцию! ( последние 3 года компания выплатила дивиденд в среднем по 14р за год). Поэтому можно попытаться там ее прикупить на сумму, которую не жалко потерять, ибо компания может и обанкротиться в текущих реалиях.
Единственная надежда - это продать часть предприятий по рыночной цене погасив еще треть или половину долга, тогда станут интересными обыкновенные акции компании. Однако этого не произошло в обычный года, а в год кризиса скорее всего тоже не произойдет,да еще и по хорошей цене. Да и по теханализу обычная акция Мечела пока(подчрекиваю что пока) заряжена на рост в обозримом будущем с целью выше 200р за бумагу. Что такое должно произойти - мне не ведомо . И вот уже несоклько лет бумага зажата в коридоре иногда пытаясьделать прострелы.
Лошадь сдохла, но компания пытается ее оживить. Посмотрим что у нее из этого получится через пару лет.
