Тренд №1. Надежность активов
Для любой компании единственным приоритетом на ближайшие месяцы будет выживание. Все остальное вторично. Если они смогут пройти через это, то шансы на рост в будущем значительно растут. Если компания имеет долги, ее шансы на выход из кризиса автоматически уменьшаются. По своей специфике, нынешний кризис может напомнить азиатский кризис 1997 года.
До кризиса 1997 года многие азиатские компании использовали кредитное плечо для собственного развития. Многие из них обанкротились в тот кризис – те, кто выжил, усвоили урок. С тех пор в Азии появилась другая тенденция. Многие крупные компании, стараются избегать долгов. Они перешли от максимизации краткосрочного успеха с помощью кредитного рычага к максимизации долгосрочного успеха с помощью более медленного, но гораздо более устойчивого роста.
Коронавирусный кризис, вероятно, сделает наиболее обеспеченные акции востребованными как никогда. Под этим подразумеваются компании, которые имеют следующие характеристики:
- Низкая долговая нагрузка
- Большие запасы ликвидности (вместо постоянного выкупа акций)
- Акцент на управлении рисками
Таким образом, наиболее интересными для инвестирования становятся компании с надежным балансом, по заниженным ценам.
Тренд №2. Возможность списания суверенных долгов
Примерно с конца 1980-х годов существует группа приверженцев неминуемого глобального финансового коллапса, связанного с огромными размерами суверенных долгов, с последующей их реструктуризацией. Посыл таких людей был достаточно прост, они говорили, что нужно покупать золото, чтобы сбережения не обесценились. Чаще всего никто не реагировал на их высказывания и не относился в серьез. Однако можно заметить, что ситуация изменилась за последние несколько лет. 25 марта 2020 года Марио Драги, бывший глава Европейского ЦБ, опубликовал замечательную статью в Financial Times: «уже ясно, что ответ (на нынешний кризис) должен включать значительное увеличение государственного долга. Потери доходов, понесенные частным сектором, и любые долги, привлеченные для восполнения этого разрыва, в конечном счете должны быть полностью или частично покрыты за счет государственных балансов. Гораздо более высокий уровень государственного долга станет постоянной чертой нашей экономики и будет сопровождаться списанием долгов у частного сектора.» Есть мнение, что согласование списания долгов частного сектора, будет первым шагом, чтобы в конечном итоге договориться о чем-то похожем для суверенного долга. С другой стороны, возможно, что включение печатного станка просто разгонит инфляцию. Если инфляция достигнет 8%, 10% или 20% годовых, долговая проблема может быть быстро решена в течение нескольких лет.
Таким образом, наиболее интересными для инвестирования становятся следующие сегменты:
- Золото
- Недвижимость, в странах, с наиболее лояльным налоговым режимом
Тренд №3. Инвестиции в технологический сектор
Этот тренд проявляет себя очень ярко уже сейчас. Мы видим, как взлетел в цене Zoom, дающий возможность проведения онлайн конференций. Многие гиганты на рынке в серьёз обсуждают возможность перевода существенной части персонала на удаленную работу. Это обеспечит значительную экономию затрат, с одной стороны, а также повышение лояльности сотрудников с другой. Кроме того, с бурным развитием технологий дополнительной и виртуальной реальности, вполне можно представить, что необходимость в посещении офиса вообще может исчезнуть. Эти тренды создают огромный спрос на рынке среди производителей оборудования и поставщиков программного обеспечения. Также кризис ускорил развитие рынка FoodTech и позволил многим компаниям значительно вырасти. Основатель UBER Трэвис Каланик является видным инвестором в этом секторе. Также, во время ограничительных мер, многие страны мира фактически приостановили проведение каких-либо спортивных мероприятий. Это вызвало всплеск в развитии видеоигр и киберспорта. Примечательно, что видеоигры обеспечивают развлечения с гораздо более низкими затратами в час, чем многие другие формы развлечений (например, 0,10 доллара США в отличие от 0,50 доллара США для телевидения или 2 доллара США для кинотеатров). В то время, когда миллионы людей вынуждены оставаться дома, дешевые и независимые от местоположения развлечения могут процветать.
Таким образом, наиболее интересными для инвестирования становятся компании из американского индекса Nasdaq.
Тренд №4. Инвестиции в национальную инфраструктуру
В последние годы крупнейшие экономики Западной Европы и Северной Америки недостаточно инвестировали в инфраструктуру. Эта проблема ярко себя проявила в виде отсутствия больничных коек и надлежащего оборудования во время смертельной пандемии. Теперь эта тема, скорее всего, выйдет на первый план. Чамат Палихапия, бывший исполнительный директор Facebook, миллиардер и дальновидный венчурный капиталист, недавно опубликовал подкаст о новых инвестиционных темах, которые, по его мнению, возникают в эпоху после короны. Среди его любимых областей есть:
- Инфраструктура
- Скоростные поезда
- Авиация
Тренд №5. Здравоохранение
После нынешнего кризиса в США все чаще стали звучать разговоры о дистанционном мониторинге здоровья человека. И такая позиция имеет шансы получить широкую позицию в общественных массах. Подавляющее большинство людей всегда будет отдавать предпочтение удобству, безопасности и более низким затратам. Даже при условии необходимости передачи личных данных. Таким образом, логично встанет вопрос того, кто будет зарабатывать деньги на расширенном использовании персональных данных поставщиками услуг? По всем очевидным причинам коронавирусный кризис вызовет массовые инвестиции в системы здравоохранения в целом. Это, вероятно, также станет переломным моментом для идеи использования персональных данных, смартфонов и приложений для мониторинга и улучшения вашего здоровья. Правительства будут активно участвовать в этой области, используя смартфоны и приложения для мониторинга и управления ситуацией с коронавирусом. Как пишет The Wall Street Journal 27 марта 2020 года: «британские чиновники, например, надеются выпустить новое приложение для смартфонов, которое будет предупреждать пользователей, вступивших в контакт с инфицированным человеком, используя данные о местоположении, полученные из GPS, сетей Wi-Fi и даже маяков Bluetooth. Отдельное приложение, разработанное исследователями вне правительства, будет отображать британские инфекции и делиться информацией с официальными лицами. Его разработчики говорят, что правительство Великобритании может удалить эти данные в какой-то момент и пообещать не предавать огласке передвижения инфицированных пациентов.» Южная Корея, Израиль и США-это лишь несколько стран, которые работают над подобными инициативами.
Таким образом, стоит присмотреться к компаниям сектора здравоохранения, инвестиции в этот сектор уже хлынули.
Следите за обновлениями в нашем телеграм-канале - @stonks_island 🔥
