После долгих лет споров о том, обеспечен ли USDT один к одному долларами США, критики и защитники стейблкоина теперь смогут поставить реальные средства на платежеспособность Tether.
Биржа производных финансовых инструментов Opium ввела кредитный дефолтный своп (CDS) на USDT. Продукт, запущенный в четверг, страхует покупателя на случай дефолта со стороны Tether, эмитента крупнейшего в мире стейблкоина и пятой по величине криптовалюты.
В этом случае резкое падение цены USDT с обычного $1 используется в качестве прокси для того, чтобы Tether оказался неплатежеспособным. Таким образом, если токен упадет до 70 центов, автор контракта выплатит покупателю 30 центов по истечении срока.
Уже второй раз за месяц Opium запускает свопы на дефолт, привязанные к цифровому активу. Такие контракты существуют на Уолл-стрит с 1990-х годов и получили известность благодаря своей роли в мировом финансовом кризисе 2008 года.
Однако они были изобретены для управления рисками, и их цены, возможно, предлагают рынкам ранний сигнал предупреждения о проблемах с кредитованием. Кроме того, в отличие от бумажных соглашений, эти новые CDS представляют собой смарт-контракты, выполняемые кодом на блокчейне Ethereum.
«CDS — это передача страховки от людей, которые знают и уверены, людям, которые хотели бы быть застрахованными. Деривативы - это всего лишь передача риска. Кто-то хотел бы рискнуть и получить деньги, кто-то хотел бы заплатить, чтобы избавиться от риска», — сказал в интервью Coindesk основатель Opium Андрей Беляков.
Инвесторам не нужно держать USDT, чтобы приобрести это покрытие. Они могут использовать CDS, чтобы делать ставки против актива, в то время как те, кто верит что Tether выполнит свои обязательства, могут получать премию за готовность покрыть дефолты.
«Вы можете использовать его, чтобы защитить себя от (или спекулировать) системным отказом наиболее широко используемым стейблкоином на крипторынке. Это также позволяет вам получать проценты на свой капитал, если вы готовы сделать ставку на качество и устойчивость USDT», — Coindesk цитирует сообщение Opium.
По словам Белякова, CDS Opium могут служить хедж-активом для криптовалютных бирж, которые несут большие риски, основанные на платежеспособности Tether.
По словам Opium, дефолтные свопы на USDT также действует как «страхование от долгосрочных рисков» редких событий, которые являются общими для приложений децентрализованного финансирования (DeFi), и вскоре должна быть доступна для стейблкоинов USDC, BUSD и даже алгоритмических стейблкоинов, таких как DAI.
