Открывая любую статью или видео про инвестиции, мы каждый раз видим и слышим одно и то же:
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ!!!
Каждый твердит нам о том, что просто необходимо раскладывать свой капитал по разным классам активов.
Акции, облигации, ETF, золото, недвижимость.
Но, действительно ли, нам это необходимо?
Думаю, никто не будет спорить с тем, что, чем ниже диверсификация, тем выше доходность.
Стоит ли терять доходности ради призрачной надёжности?
Сегодня я постараюсь на простом примере это показать.
Для примера возьмём человека среднего класса.
До появления в его жизни фондового рынка, он регулярно относил часть своих доходов на депозит в банк. Со временем накопилась довольно неплохая сумма в 1 млн рублей.
Этот человек желает куда-нибудь вложить эти деньги, чтобы они приносили ему больше прибыли, чем банковский депозит.
В это же время человек узнает о существовании фондового рынка, об акциях, об инвестициях.
Будущий инвестор рассматривает несколько вариантов вложения денег.
Это и небольшой магазинчик, и венчурные инвестиции, и, конечно же, фондовый рынок.
Оценивая свои риски, инвестор понимает, что фондовый рынок будет гораздо надёжнее даже в том случае, если инвестировать всего в одну компанию.
Открывая свой бизнес, инвестор берет ответственность на себя и будущий успех бизнеса в значительной степени зависит от него самого. А компетентность на данном этапе оставляет желать лучшего.
Вкладывая долю напрямую в чужой бизнес, вся ответственность ляжет на руководство этого бизнеса, компетенцию которого достоверно проверить практически невозможно.
Инвестор приходит к выводу, что инвестиции, к примеру, в компанию Норникель, будет гораздо надёжнее, а в перспективе и прибыльнее, чем инвестиции в собственный бизнес или венчурные инвестиции.
Во-первых, у компании прочная финансовая устойчивость.
Во-вторых, у компании диверсифицирована корзина металлов и рынки сбыта.
В-третьих, у компании огромные перспективы в свете перехода планеты на альтернативную энергетику.
В-четвёртых, компанией управляет отличный менеджмент, компетентность которого на высочайшем уровне.
Представив себе обстоятельства, в которых он покупает бизнес Норникеля целиком, инвестор понимает, что он хотел бы в этом участвовать.
Сравнив бизнес Норникеля с любым другим бизнесом, в который можно инвестировать напрямую, инвестор видит громадные преимущества, которые практически гарантируют успешность инвестиций.
Инвестиции всего в одну компанию являются гораздо более надёжными и доходными, чем инвестиции в ряд проектов, устойчивость бизнеса которых либо не оценить вовсе, либо она является довольно низкой в сравнении с такими гигантами, как Норникель.
Друзья, представьте, что у вас есть возможность купить Норникель или Лукойл целиком.
Вы тщательно изучили все параметры бизнеса, оценили возможные риски и будущие перспективы и купили этот бизнес.
Вы вложили либо все, либо большую часть своих денег в одну компанию.
Рискованы ли ваши инвестиции?
Да, безусловно, определённый риск существует всегда.
Но насколько он большой?
Неужели вы считаете, что ваш работодатель управляет компанией лучше, чем Потанин или Алекперов?
Неужели вы считаете, что компания, в которой вы работаете сейчас, в будущем покажет лучшие финансовые результаты, чем те же Норникель и Лукойл?
Неужели вы считаете, что такие компании могут обанкротится?
Лично я считаю, что скорее мы лишимся не только работы, но и жизни, прежде чем такие компании обанкротятся.
Дорогие коллеги, набирая в свой портфель несколько десятков компаний, вы, по сути, занимаетесь венчурными инвестициями.
Вы имеете очень мало информации о компаниях, а сами компании имеют довольно посредственный бизнес. Вы делаете ставку на то, что бизнес некоторых компаний выстрелит и принесёт вам прибыль. Вы играете в лотерею.
К покупке акций нужно подходить точно так же, как к покупке всего бизнеса.
Если бизнес вам не нравится, вы его не Покупаете.
Если бизнес вам не нравится, вы не Покупаете его акции, кто бы что ни говорил и как бы эти акции ни росли.
Вы вкладывает свои деньги.
Соответственно, вы должны Покупать только то, что вам нравится, что вы считаете лучшим, что вы хотели бы купить целиком.
Надеюсь, теперь будет ясна моя позиция в том, почему я не покупаю компанию Магнит или МТС, или энергетиков.
Мне просто не нравится их бизнес.
Я бы не хотел быть владельцем этих бизнесов и, соответственно, не хочу быть их акционером.
А бизнесом Норникеля и Северстали я просто восхищаюсь.
И, если бы не особые российские условия, я бы держал в портфеле только эти две компании. Но об этом как-нибудь в другой раз.
Лично мне диверсификация не нужна.
Она снижает эффективность инвестиций.
Я покупаю только тот бизнес, владельцем которого я бы хотел стать.
А таких бизнесов не может быть много по определению.
Когда вы пишите, что мой портфель или даже весь российский рынок не достаточно диверсифицирован, помните о том, что для меня даже один Норникель - это уже достаточная диверсификация.
Это несколько металлов, которые нужны во всем мире, с низкой себестоимостью и высочайшей рентабельностью.
Широкая диверсификация - это покупка разных кошек в один мешок. Из десятков кошек только одна-две могут оказаться породистыми.
Это лотерея.
Я же вместо десятков кошек предпочитаю купить одного тигра.
А. С. Тамбовцев
