Банк России решил ужесточить борьбу с миисселингом. До полного вступления в силу Закона о категоризации инвесторов, участники финансового рынка и банки, являющиеся их агентами, должны ограничить продажу неквалифицированным инвесторам сложных инвестиционных продуктов, именуемых “структурными”. Сам по себе “структурный продукт” не является высокорискованным, но начинающим инвесторам не всегда хватает знаний, чтобы правильно оценить все характеристики и понять, насколько они соответствуют инвестиционным целям.
Просто о сложном
“Структурный продукт” — это термин, объединяющей разные инвестиционные инструменты. Существуют структурные облигации и структурные депозиты, стратегии доверительного управления также могут быть структурными.
Для того чтобы разобраться, что из себя представляют структурные продукты, давайте обратимся сначала к такому понятию, как “доходность”. Доходность финансового инструмента может быть фиксированной и нефиксированной. Когда вы размещаете деньги на банковском депозите или приобретаете облигации с фиксированным купонным доходом, вы можете посчитать, какую прибыль получите через определенный срок. Как правило, это небольшая прибыль, едва покрывающая уровень инфляции. Большую прибыль не может гарантировать ни один финансовый инструмент, но в инвестировании есть такое понятие, как потенциально высокая доходность. Приобретая инструменты, чья доходность заранее не известна, например, акции, инвестор может рассчитывать на получение дивидендов и на то, что со временем цена на активы значительно вырастет, и в таком случае он может получить прибыль от их продажи. При этом, также существует вероятность неблагоприятного изменения цен, так называемый рыночный риск, который грозит потерей части инвестируемых средств или всей суммы сразу.
Структурный продукт — это “гибрид”: одна его часть состоит из инвестиционных инструментов с фиксированной доходностью – она называется гарантированная, другая часть состоит из инструментов, доходность которых заранее не известна, – она называется доходная. Гарантированная часть обеспечивает возврат вложенных средств, доходная часть направлена на получение прибыли.
Структурный продукт не является инструментом получения гарантированной прибыли, но его преимущество заключается в том, что инвестор может контролировать уровень риска и защитить свой капитал до 100% - если выбранная инвестиционная стратегия «сработала», можно получить доход, если нет – полностью возвращаются вложенные средства. К примеру, попавшие под запрет структурные облигации обеспечивали стопроцентную защиту капитала.
Можно сказать, что структурные продукты представляют риск только в случае низкого уровня финансовой грамотности самого инвестора. Озвученная потенциальная прибыль зачастую воспринимается, как обещанная. Приобретая структурные продукты в банках, граждане принимают их за “классический вклад”. С 1 апреля 2022 года продажа сложных финансовых инструментов неквалифицированным инвесторам будет сопровождаться обязательным тестированием на понимание характеристик продукта.
