По мере того, как год, который казался десятилетием скорости, начинает приближаться к концу, некоторые из нас начинают пытаться разобраться в хронологии повествований и событий. Большинство из нас (включая меня) терпят неудачу. И это само по себе является интригующим повествованием, проливающим свет на bitcoin.
С одной стороны, у нас быстрый рост цен на bitcoin и институциональная поддержка со стороны традиционных инвесторов и компаний, которые видят потенциал в криптовалютах активах и рынках.
С другой стороны, у нас есть противоречивые экономические и социальные тенденции. Мы слепо верим в силу вакцин в сочетании с отказом от науки о передаче вирусов; денежно-кредитной политики, направленной на стимулирование кредитования в сочетании с банками, которые не желают этого; растущего интереса к стоимости развивающихся рынков в сочетании с растущим риском дефолта; расширения неравенства в сочетании с большей властью протеста;
Эти конфликтующие силы и вращающаяся вокруг них неопределенность должны побудить нас пристально взглянуть на превалирующие повествования. Тем не менее, те из нас, кто наблюдает за растущим институциональным интересом к рынкам bitcoin, без сомнения, смирились с предположением, что за этим стоят качества инфляционного хеджа bitcoin.
Дебаты о дефляции
Во-первых, давайте посмотрим на другую пару противоречивых экономических тенденций.
Большинство экономистов, похоже, считают маловероятным возобновление инфляции. Депрессия потребления и избыточное предложение, продолжающееся влияние технологий и демографических сдвигов, низкая скорость денег и слабый рынок труда - вот лишь некоторые из факторов, на которые они указывают. Они уже привели к дефляции в некоторых ключевых экономических областях.
Рынок облигаций США говорит нам о том, что он считает, что процентные ставки будут расти. Однако доллар продолжает снижаться и может продолжать снижаться, даже если эти ставки будут расти, так как вера в способность США использовать традиционные инструменты для достижения хорошего эффекта немного пошатнулась.
И большинство сделок с bitcoin номинированы в долларах. Поэтому, если доллар опустится ниже без соответствующего падения стоимости bitcoin (а так как это не связано с экономикой, то фундаментальных причин для этого нет), то соотношение BTC/USD будет расти.
Bitcoin - это хеджирование не только макроэкономических проблем, на которые нас учили остерегаться. Он также может обеспечить балласт против непредвиденных проблем, ожидающих своего часа.
