Глава Сбербанка полагает (https://www.rbc.ru/economics/23/05/2018/5b050ef49a7947b06a7813f1?from=main), что ставки по ипотеке будут и дальше снижаться в ближайшие 2 года. Хотелось бы возразить г-ну Грефу. Для того чтобы ставки и дальше снижались, должны сложиться воедино несколько факторов.
1. ЦБ должен продолжить снижать учетную ставку, которая сейчас находится на уровне 7.25%. Пока рыночные ожидания такие, что говорить об этом преждевременно. Доходность по 10-летним российских гособлигациям (ОФЗ) сейчас составляет 7.35%, что говорит нам о том, что цикл снижения ставки подошел к концу. Писал про это в телеграме еще в начале апреля (https://t.me/MarketDumki/284)
2. Должна снижаться инфляция или хотя бы оставаться на текущих уровнях. Очень сомнительно, что так будет. Писал еще в марте (https://t.me/MarketDumki/220) до падения рубля, почему уровень инфляции показал свой минимум и дальше этот показатель начнет расти. А в условиях роста инфляционных показателей, никто не будет снижать ставки по ипотечным кредитам.
3. Внешняя конъюнктура на мировых рынках должна оставаться благоприятной. А это вряд ли возможно! Мировая экономика находится в поздней стадии бизнес цикла. Сужающийся спред между доходностью 10-летних и 2-х летних гособлигаций США говорит о наступлении в ближайшие 1-1.5 года рецессии в американской экономике (https://t.me/MarketDumki/260). А кризисные явления в США всегда приводят к резкому снижению цен на все виды сырья, включая нефть. Падающие цены на нефть = девальвация рубля, и о понижении ставки можно будет забыть!
Подводя итоги вышеперечисленного, можно сделать вывод о том, что цикл снижения ставки по ипотечным кредитам близок к завершению. Скорее стоит опасаться того, что ставки по ипотеке опять начнут расти в ближайшие 2 года.
