Carry-trade - стратегия получения прибыли за счет разницы в процентных ставках по разным валютным парам. Говоря проще, занять в долларах/евро и разместить в рублях/лире, а разницу положить себе в карман.
Механически осуществляется это так: у вас есть доллары, вы их свопуете в рубли (платим своп, сторона bid), получаем за эти доллары рубли. Поскольку мы занимаем валюту с более высокими процентными ставками, то мы вынуждены платить.
Пусть если это 1Y XCCY USDRUB, то сейчас мы будем платить где-то 7.20% за привлечение рублевой позиции. В свою очередь рубли мы можем разместить под более высокую ставку на рынке РЕПО (обратное РЕПО: отдать капитал за некую ставку и получить бумагу) либо же просто положить деньги на депозитный аукцион ЦБ (сейчас доходность аукциона составляет около 7.50%).
Возникает приток в 7.50% и отток по свопу 7.20%. Нюансов применения carry-trade множество. Можно занимать рубли не через свопы, а продав доллары на споте, однако в этом случае вы берете на себя и валютный риск, что когда вы будете выходить из позиции, курс для вас будет хуже (например, рубль ослабнет против доллара, а вы купили рубли, и вынуждены фиксировать убытки, потому что ваши обязательства в долларах, соответственно, вы теряете часть своего капитала).
Хороший carry-trade в рубле можно было делать в этом году (до марта), когда ОФЗ выросли на несколько фигур (фигура - процент, на английском - big figure) и рубль укрепился с 57 до 56. Соответственно, 4% можно было разместить у себя в кармане. Сейчас carry-trade продолжается, но в USDTRY или USDZAR он более доходный.
Автор: Astute Investments
Подписывайтесь на наши каналы:
Основной канал — InvestHeroes
Трейдинг в лайве — InvestHeroes:Live
Наш MEDIUM — InvestHeroes
VKONTAKTE — InvestHeroes Community
FACEBOOK — InvestHeroes Community
Наши инвест обзоры смотрите здесь
