УК "ГЕРОИ"

События на Ближнем Востоке влияют не только на цены на нефть и газ, но и на некоторые виды других сырьевых товаров, в т.ч. на алюминий. В этом посте рассмотрим, что именно может измениться на рынке алюминия и как это повлияет на цены. Риски сокращения поставок Базовый прогноз на 2026 г. предполагал, что рынок алюминия будет близок к балансу с точки зрения спроса и предложения. Однако на Ближний Восток приходится около 9% мирового производства алюминия, и часть этого металла экспортируется через Ормузский пролив, который практически перестал быть торговым маршрутом...

Актуализируем информацию по ситуации на рынке нефти на фоне конфликта США и Ирана (с 28 февраля 2026 г.) по состоянию на 3 марта 2026 г. 1. Атаки на танкеры С начала конфликта 28 февраля со стороны Ирана были заявления о намерении заблокировать Ормузский пролив и начались атаки на танкеры. Напомним, что через Ормузский пролив проходит около 15% мировой торговли нефти и более 30% СПГ. 1 марта в Корпусе стражей Исламской революции (КСИР) заявили, что выпустили ракеты по трем танкерам из США и Великобритании, после чего суда загорелись...

На прошлой неделе Яндекс представил сильный отчет за 4 кв. 2025 г., который был лучше наших ожиданий и консенсуса. В этом посте поговорим про результаты за 2025 г., ожидания менеджмента на 2026 г., а также подробнее рассмотрим достижения Яндекса в сфере ИИ. Яндекс выпустил сильный отчет за 4 квартал 2025 • Результаты по группе Выручка выросла на 28% г/г до 436 млрд руб. EBITDA выросла на 80% г/г до 88 млрд руб. Рентабельность выросла с 14% в 4 кв. 2024 г. до 20%. Скорр. чистая прибыль выросла на 70% г/г до 54 млрд руб...

📉 Для ОФЗ решение снизить цену отсечения нефти в бюджетном правиле — это краткосрочно негатив, т.к. дезинфляционное влияние бюджета в 2026 году будет ниже, чем ожидал ЦБ. Поэтому, Банк России сегодня и заявил, что данное решение потребует более осторожного взгляда на ситуацию. И это стимулирует участников рынка пошортить / сократить позиции. 📈 На средне- и долгосрочном горизонтах, данное решение будет позитивом для ОФЗ, в том случае, если оно приведет к уменьшению расходов в следующем году...

Продолжаем рассматривать, что будет с экспортом российского СПГ после запрета на поставки в ЕС в 2027 г. В этой части расскажем, как Ямал СПГ сможет экспортировать СПГ в 2027 г., а также про актуальную ситуацию на рынке газа и СПГ в связи с конфликтом на Ближнем Востоке. Вероятно, в 2027 г. поставки СПГ продолжатся для покупателей в Азии по новым контрактам На данный момент у Ямал СПГ есть 15 танкеров ледового класса Arc7, а также возможность делать перевалку СПГ борт-в-борт (перевалка в европейских портах запрещена)...

ЕС планирует отказаться от российского СПГ с января 2027 г., а от трубопроводного газа – с 30 сентября 2027 г. Рассмотрим подробнее, что может быть с экспортом СПГ из России в 2027 г. и как это повлияет Новатэк. ЕС, вероятно, с 2027 г. заменит российский СПГ на поставки из США и Катара По данным Bruegel, в 2025 г. экспорт российского СПГ в ЕС составил 19.9 млрд куб. м, а экспорт трубопроводного газа – около 18.1 млрд куб. м. Доля России в общем объеме импорта газа в ЕС снизилась с 18.3% в 2024 г...

На 16 октября запасы газа в хранилищах ЕС достигли 97.9% (сейчас объем запасов составляет 107.75 млрд куб. м), это стало максимумом за всю историю наблюдений. Но несмотря на рекордные запасы, за первые две недели октября цены на газ выросли более, чем на 30% - с $400 /тыс. куб. м на начало октября до $534/тыс. куб. м на 16 октября. В посте рассмотрим подробнее, с чем это связано. - На этой неделе возобновятся забастовки на австралийских СПГ-заводах мощностью всего 24.6 млн т (34 млрд куб. м)/год Ранее с 14 до 22 сентября прошли забастовки на СПГ-заводах Chevron в Австралии - Gorgon LNG и Wheatstone...

​​Делимся заметкой, которую мы выпустили для клиентов нашего аналитического сервиса сегодня 👉🏻 Аркадий Волож (основатель Яндекса) выпустил заявление, в котором впервые с февраля 2022 года высказал свою позицию по поводу военных действий в Украине, в которой осудил действия России. На опасениях инвесторов, что высказывание Воложа негативно скажется на готовящейся сделке по разделению бизнеса на российский и международный, акции в моменте скорректировались на 2%. Мы не считаем, что это меняет ситуацию для российских акционеров...

​​ В предыдущем посте мы разбирали два законопроекта, призванных упростить процедуру редомициляции в Россию российских компаний, зарегистрированных в недружественных юрисдикциях. Если пропустили, можете прочитать по ссылке. Если кратко: законопроекты предполагают, что российские акционеры получать акции в российской структуре напрямую, а не через материнскую компанию. Предполагается листинг российской компании на Мосбирже и конвертация депозитарных расписок иностранной материнской структуры в акции этой компании...

​3 августа Сбер отчитался по итогам 1П и 2 кв. 2023 года. Чистая прибыль за 2 кв. 2023 года составила 380 млрд руб., что было на 10% выше нашего прогноза и на 1% выше консенсуса. Банк продолжил расти по всем показателям и сохранил основные прогнозы на 2023 год. Далее в посте мы рассмотрим, за счет чего были сформированы сильные результаты и интересен ли сейчас банк к покупке. Обзор результатов 👉 Чистые процентные доходы составили 598 млрд руб. (+6% кв/кв). Чистая процентная маржа сохранилась на уровне 5...

​​Полюс объявил о решении совета директоров одобрить программу приобретения до 40 802 741 обыкновенных акций общества. Цена приобретения в рамках данной программы составляет 14 200 рублей за одну акцию (премия к цене закрытия на 7 июля 2023 г. составляет 32.6%). Лица, которые владели акциями на конец 7 июля 2023 г., вправе подавать заявки на продажу акций. Ожидается, что приобретенные акции будут использованы для финансовых и коммерческих целей Полюса и его дочерних обществ, в качестве встречного...

​​Банки заработали 1.4 трлн руб. за 5 месяцев 2023 года, что выше на 40% аналогичного периода в рекордном 2021 году. Казалось, сектор уже показал основной рост прибылей, но банки могут обновить рекорд ежемесячного дохода в июне за счет валюты. В этом посте мы рассмотрим, что такое валютная переоценка, как она образуется и сколько за счет нее могут заработать банки в июне. Что такое валютная переоценка? Валютная переоценка для банков по смыслу схожа с классическими отраслями - прибыль/убыток от переоценки валютных активов и пассивов на фоне изменения курса валют...