Специальные ETF (биржевые фонды) с акцентом на религию. Как инвестировать не нарушая правил вашего вероисповедания?

18 сентября 201818 сен 2018

3 мин

Оглавление

Один из ярких примеров, который показывает гибкость мира биржевых инструментов: специальные ETF, которые торгуются на бирже. Это целый ассортимент фондов, которые учитывают пожелания инвесторов в зависимости от их религии.
Об этом можно поговорить подробнее, так как здесь есть интересные нюансы, которые делают владение таким фондом специфическим занятие. И требуют детального изучения его структуры. В российской практике не сильно придают значения долговой нагрузке компании. Допускается превышение долговой нагрузки на 90% от капитала компании, главное чтобы рентабельность бизнеса позволяла обслуживать долг без проблем. А вот в секторе специфических фондов этот критерий является одним из основных. Если компания чрезмерно перегружена долговыми обязательствами, то это плохо. И она исключается из индекса.
ФОНД ISUS. DAILY. Корреляция с индексом SP500

Один из ярких примеров, который показывает гибкость мира биржевых инструментов: специальные ETF, которые торгуются на бирже. Это целый ассортимент фондов, которые учитывают пожелания инвесторов в зависимости от их религии.

Для тех, кто не сталкивался с подобными ограничениями при своих инвестициях будет интересным такой факт: существуют фонды, целевой аудиторией которых являются инвесторы , исповедующие ислам. Задача такого фонда обеспечить соответствие активов основным правилам шариата. Для поддержания соответствия, операторы фондов приглашают религиозных деятелей, которые оценивают любое изменение в структуре фонда. Фонды можно разделить на «строгие»и «лояльные». Разница между ними как раз в строгости соблюдения правил.

Сама необходимость их создания вызвана большим количеством ограничений, которые возникают при осуществлении операций на денежном и фондовом рынке, если ваше мировоззрение соответствует определенной религии.

Вот некоторые из них:

Полный запрет на получение процентов за пользование своим капиталом. Это полностью исключает из состава подобных фондов любые облигационные активы.
Нежелательность спекулятивных операций. Причем обычная торговля допускается, но вот использование заемных средств и механики работы на понижение под запретом. Можно работать внутри дня, но без овернайтов.
Нежелательность работы с сложными производными инструментами. Подобные фонды используют только базовые инвестиционные активы, такие как акции.
Скрупулезный отбор акций, которые будут включены в этот фонд.

Об этом можно поговорить подробнее, так как здесь есть интересные нюансы, которые делают владение таким фондом специфическим занятие. И требуют детального изучения его структуры. В российской практике не сильно придают значения долговой нагрузке компании. Допускается превышение долговой нагрузки на 90% от капитала компании, главное чтобы рентабельность бизнеса позволяла обслуживать долг без проблем. А вот в секторе специфических фондов этот критерий является одним из основных. Если компания чрезмерно перегружена долговыми обязательствами, то это плохо. И она исключается из индекса.

Какой вывод мы можем сделать из этого?

Изучение структуры таких фондов позволяет нам выявить интересные активы, которые не закредитованны и ведут деятельность без агрессивной политики работы с заемными средствами. Даже информация о том, какие акции не прошли отбор несут нам полезную информацию. Интересная практика отбора состоит в том, что компания которая обладает большим количеством свободных наличных средств под запретом. Например это APPLE или наша Роснефть. Эти активы тоже не подходят, тк факт наличия большей массы наличности подразумевает заработок на процентах. Но для обычного инвестора такая структура компании представляет интерес.

Я бы называл это вольной интерпретацией. Если фонд копирует биржевой индекс, то это не 100% калька его состава. Можно сказать, что каждая компания, входящая в индекс, проверяется на соответствие правилам. И если есть их нарушение, то акция исключается из фонда, который копирует индекс.

Что мы получаем в результате? Хоть сам фонд и можно считать индексным, но его поведение иногда будет значительно отличаться от базового индекса.

Общая мировая тенденция, когда оператор фонда из списка активов подходящих под правила, увеличивает долю активов, которые ведут выгодную дивидендную политику. Что тоже смещает характеристику этих фондов от простых «индексных» до специфических.

Какие акции гарантированно исключаются из структуры: